一、行情回顧
今日（2013-8-19）滬膠主力1401開于19900元/噸，沖高回落，今日最高漲至20120元/噸，最低跌至19805元/噸，最終收于19855元/噸，較上一交易日上漲0.25%，成交量增加至73.90萬手，持倉增加至17.88萬手。
二、行業情況
泰國膠農威脅將于9月3日在全國4個地區設置路障，以抗議政府未能阻止膠價下跌。橡膠種植網主席TerdsakSermsri稱，YingluckShinawatra政府沒有拿出誠意解決他們的切身問題。橡膠是泰國最重要的出口產品，政府卻將注意力都放在稻農身上，忽視膠農。膠農希望政府以高出市場價28%的價格收購橡膠。Terdsak先生稱，全國膠農代表已經達成一致，他們不會接受國家橡膠委員會周四的提議，這項提議更多的著眼于長期發展。膠農希望政府分別以92泰銖/公斤、101泰銖/公斤、81泰銖/公斤和83泰銖/公斤的價格收購生膠片、3號煙片，膠乳以及塊狀膠。全球經濟蕭條，需求低迷已經將煙片膠價格由一年前100泰銖/公斤打壓至現在70-72泰銖/公斤。橡膠委員會的提議更多著眼于長期發展，有助于降低生產成本，增加橡膠深加工產品的出口。Terdsak先生稱，膠農們覺得委員會的提議對他們意義不大。橡膠是全國性作物，我們覺得政府幫助稻農拋棄膠農的做法沒有誠意。因此，膠農將升級抗議形式，于9月3日在全國4個地區設置路障。我們為由此造成的交通問題向大眾致歉，但膠農們的確面臨著低價導致的各種問題。他說，預計下個月高產期，膠價將降至70泰銖/公斤。政府已經計劃撥款300億泰銖來支撐膠價，促進橡膠行業未來的持續發展。其中100億泰銖將用來幫助擁有土地面積不足10 rai的小型膠農提高單產，為他們提供優種樹苗等必要物資。泰國有90萬小型膠農，占膠農總人數的76%。另外50億泰銖撥給農業銀行和農業合作社，為農業合作社提供更多低息貸款。農業合作社生產的是塊狀橡膠，復合橡膠等含有高附加值的橡膠產品，而不是傳統的生膠片。其余150億泰銖通過商業銀行貸給投資橡膠深加工產業的企業。政府或為這些貸款部分貼息。之前，政府出資202億泰銖從膠農手里收購橡膠，以減少橡膠供應，支撐國內膠價。但由于種種不利的外在因素，這項舉措未能如期將膠價推漲至100泰銖。
“不割了，割了也賠錢。”日前，家住海南省儋州市西慶農場的許姓膠農告訴記者，今年自己家的2000棵橡膠基本上就沒有割過，因為今年膠價持續走低。每噸的膠價低到了1.3-1.4萬元之間。除去割膠需要的人力花費，利潤少到可憐。許某說道：“以往的話，這2000棵橡膠一年可以賺10-15萬，今年割了還不如不割。”而類似于許某情況的膠農不在少數。膠賤傷農農民收入堪憂。家住儋州市僑植農場的林先生家里種植了250棵橡膠，林先生告訴記者，現在一天的收入除去交給農場的承包費只有100多元，而在去年這250棵橡膠每天可以有200多元的收入。記者了解到，橡膠產業除了橡膠膠水、干膠等這些成品價格持續走低外，橡膠樹苗、芽條也在一路下跌。一位從事橡膠苗和芽條培育的農民告訴記者，原先可以賣到5元多一株的樹苗，如今1.5元都無人問津，而樹苗的培育成本已在2元以上。該農民還告訴記者，橡膠袋裝苗的價格原先可以賣20多元，如今的價格早已跌破個位數。“這些橡膠苗如果到了明年都賣不出去，只能當柴燒了。投資的幾十萬也就打水漂了。”該農民說道。
進口膠市場今日報價平穩。8月19日：
泰國原料市場：泰國USS3橡膠現貨價格周一持穩，報價為72.92-73.34泰銖/公斤，周五報價為72.42-73.48泰銖/公斤。
上海地區天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報價在19100元/噸左右，海南國營全乳膠市場報價在18600元/噸左右，云南標二市場報價在17000元/噸左右，越南3L含17%稅市場報價在17900-18100元/噸左右，泰三煙片含17%稅報價在18700-19000元/噸左右，貿易商報價小幅調整，下游買入謹慎，市場成交需商談。上海地區順丁市場報價疲軟，少量大慶、藍德、獨山子順丁參考報價12000-12100元/噸附近，零星高橋順丁參考價格12400元/噸附近，揚子順丁報價11300-11400元/噸附近；報價僅供參考，市場買氣不足，實單成交確定。
后市走勢判斷及交易策略：
今日滬膠再次沖高回落，今日泰國原料價格企穩，現貨漲勢慢于期貨。短期來看滬膠1401期現價差過大，現貨不跟，期貨調整的概率較大，近期多單獲利了結為宜，中短期觀望。
組合對沖策略：從近期關注的對沖策略來看，近期尚無操作新建議。
