一、行情回顧
今日（2013-6-7）滬膠主力1309開于18325元/噸，尾盤減倉(cāng)，盤中震蕩，今日最高漲至18435元/噸，最低跌至18175元/噸，最終收于18330元/噸，較上一交易日下跌1.08%，成交量減少至56.63萬(wàn)手，持倉(cāng)增加至19.13萬(wàn)手。
二、行業(yè)情況
5月份的重卡市場(chǎng)，依然還是讓人頗感“欣慰”。相比去年同期銷量的大滑坡，2013年的4、5月份基本上沒有出現(xiàn)大的環(huán)比下滑，而是呈現(xiàn)出正常的逐月小幅下降趨勢(shì)。第一商用車網(wǎng)記者最新獲悉，今年5月份，重卡市場(chǎng)共約銷售各類車輛7.2萬(wàn)輛，比去年同期的56044輛增長(zhǎng)了28.47%，環(huán)比4月（81549輛）只下降了11.7%。受此鼓舞，除了北奔重汽之外的所有主流重卡企業(yè)，5月份同比增幅都是一片飄紅。這其中，東風(fēng)、一汽、重汽、福田和陜汽繼續(xù)保持了萬(wàn)輛級(jí)，當(dāng)月分別銷售重卡1.5萬(wàn)、1.25萬(wàn)、1.05萬(wàn)、1萬(wàn)和1.07萬(wàn)輛，同比增幅分別為25.63%、59.85%、9.40%、52.32%和16.35%；江淮、紅巖和華菱分別銷售重卡3500輛、2302輛和2680輛，同比增長(zhǎng)幅度也是正數(shù)（45.59%、61.54%和108.07%），只有北奔出現(xiàn)下降，5月銷量約為1500輛，比去年同期的2754輛下降了45.53%。
中國(guó)合成橡膠產(chǎn)能正迅速增長(zhǎng)，因?yàn)樗綘I(yíng)、外資和臺(tái)資企業(yè)的優(yōu)惠政策，更不用提國(guó)內(nèi)強(qiáng)勁的需求。根據(jù)Research and Markets Ltd.公司的研究報(bào)告，2012年中國(guó)合成橡膠產(chǎn)能達(dá)到了390萬(wàn)噸，產(chǎn)量達(dá)到了385萬(wàn)噸。報(bào)告提及了中國(guó)23家生產(chǎn)合成橡膠的企業(yè)，包括占全國(guó)年產(chǎn)量59.5%份額的產(chǎn)業(yè)巨頭中石化和中石油。2012年中國(guó)合成橡膠工業(yè)預(yù)計(jì)創(chuàng)造了159億美元的產(chǎn)值。收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要?dú)w因于合成橡膠輪胎的主要消費(fèi)者-汽車制造行業(yè)的快速發(fā)展。由于環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)的提高以及外資公司的進(jìn)入，主要合成橡膠生產(chǎn)商之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。
進(jìn)口膠市場(chǎng)近期上下波動(dòng)，漲跌20-30美元/噸。6月5日：
泰國(guó)原料市場(chǎng)：今日泰國(guó)USS橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周五繼續(xù)回落，報(bào)78.59-81.62每公斤泰銖，周四報(bào)80.47-82.55泰銖。在泰國(guó)中心市場(chǎng)的橡膠銷售量總計(jì)為42.2噸，周為58.9噸。
浙江地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在18200元/噸左右，海南國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在18000-18100元/噸左右，云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在17000元/噸左右，越南3L含17%稅在18400元/噸左右，泰三煙片市場(chǎng)含17%稅在18400-18500元/噸左右，貿(mào)易商出貨不多，下游即用即買，市場(chǎng)成交量有限。浙江地區(qū)順丁橡膠市場(chǎng)弱勢(shì)整理，大慶順丁零星報(bào)價(jià)13000元/噸附近，高橋順丁報(bào)價(jià)13100元/噸附近，福橡順丁報(bào)價(jià)在12400元/噸，價(jià)格僅供參考，實(shí)際一單一談。
后市走勢(shì)判斷及交易策略：
美元指數(shù)近期出現(xiàn)回落，短期支撐工業(yè)品。橡膠基本面仍未改善，6月份供應(yīng)仍會(huì)增加，重卡銷量連續(xù)兩個(gè)月同比20%的幅度上升，橡膠下游剛性消費(fèi)明顯，但是供應(yīng)的增速仍大于需求，總體供偏大于求，后市只要庫(kù)存不消化，滬膠仍是探底之路，合成膠原料丁二烯近期由于庫(kù)存增加價(jià)格開始往下調(diào)，天膠近期產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格有下挫的現(xiàn)象,滬膠繼續(xù)下挫,交易上空單繼續(xù)持有。
組合對(duì)沖策略：從近期關(guān)注的對(duì)沖策略來看，5月10日開始可關(guān)注做多豆油空橡膠的對(duì)沖套利，目前此套利已經(jīng)贏利，繼續(xù)持有。
