一、行情回顧
今日（2012-9-25）滬膠主力1301開于23685元/噸，盤中窄幅震蕩，最終收于23655元/噸，較上一交易日漲幅為0.38%，成交量縮小至43.6萬手，持倉量增加至11.2萬手。
二、行業分析
原材料市場，今日泰國USS3橡膠現貨價格漲至每公斤86.29-86.86泰銖，周一報價為每公斤85.79-86.76泰銖，三座中心市場的橡膠銷售總量約為95.9噸，周一為143.4噸。
進口膠方面，青島保稅區現貨報價較上一交易日持穩，9月24日，泰國RSS3報價3200-3230美元/噸，馬來西亞SMR20報價2990-3010美元/噸，泰國STR20報價2990-3010美元/噸，印度尼西亞SIR20報價2900-2920美元/噸，越南SVR3L報價2860-2880美元/噸，越南SVR10報價2680-2700美元/噸。
今日合成膠市場行情震蕩，較上一交易日小幅走高，齊魯順丁報價在20900-21100元/噸附近；齊魯松香1502報價在19800元/噸附近，齊魯充油1712報價在17300-17400元/噸附近。
中進汽貿數據顯示，19個進口車品牌的終端銷售增速仍在下滑，已從今年年初的36.6%，下滑到7月的23.2%。然而今年前8個月進口車市場供給確持續增加，同比增長24.8%，達78.8萬輛。因而，在需求缺少進一步刺激因素的情況下，進口車高庫存的危機值得關注。
總結：目前在滬膠逐步回歸基本面之后，下游高企的庫存成為限制滬膠上漲的重要阻力，在沒有進一步利好刺激的情況下，短期內滬膠走勢轉弱。同時又正值長假前夕，建議謹慎操作，觀望為主。
