【隔夜內盤】
日盤：RU1805合約開盤價11070元/噸，最高價11270元/噸，最低價10995元/噸，收盤價11175元/噸；成交量338128手，持倉量296766手，較前一交易日減少19570手。
夜盤：RU1805合約開盤價11200元/噸，最高價11225元/噸，最低價11025元/噸，收盤價11040元/噸；下跌160元/噸，跌幅1.43%。
【隔夜外盤】
日膠1808合約開盤價176.5日元/公斤，最高價180.6日元/公斤，最低價175.7日元/公斤，收盤價179.4日元/公斤；成交量4785手，持倉量16012手。
【基本面】
1. 國內銷區市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價10400/10500 (+200/+300)元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價10400/10600 (+100/+300)元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價10200/10300 (+200/+300)元/噸，云南市場，17年全乳膠報價11600(+300)元/噸。
2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1740/1750（+10/0），SMR1420/1430（+10/0），STR20 1430/1440（+10/0），SIR20 1380/1400（0/0），SVR3L 1390/1400(0/0)，SVR10 1360 (0/0)；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1430/1440（+10/0），STR20復合（CIF青島主港）1440/1450（+10/0）。
3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11800（-200）元/噸，順丁橡膠市場價11800(-100)元/噸。
4.青島保稅區復合膠、混合膠現貨報價：SMR20復合、混合10000/10100（+200/+100），STR20復合、混合10100/10200（+100/+100）。
5．泰國現貨原料市場報價：泰國煙片48（-0.5）;泰國白片44.88（+0.38）；膠水44（-0.5），杯膠34.5（0）。
6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加2440噸。上期所天然橡膠期貨倉單報411660噸。其中，上海增加1670噸，云南平，山東增加770噸，天津平，海南平。（此為26日數據）
【技術分析】
1805合約周二日內震蕩整理，夜盤走低。從60分鐘K線圖看，K線回到均線系統下方，技術指標MACD紅柱延續；日線圖看，K線遠離均線系統，技術指標MACD綠柱延續。成交量、持倉量下降，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單69594（-3294），空單90779 (-6145)，凈空21185手。
【觀點及操作建議】
1、2月，中國進口天然橡膠11.1萬噸，同比降49%，環比降53.6%，同環比幾近腰斬。
就主要情況來看，下游工廠和貿易商進貨都出現大幅萎縮。其中，進料加工同比下滑40.6%，環比下降49.6%。保稅區域倉儲進口同比降40.8%，環比降41.4%。區外保稅倉庫進口同比暴跌93.6%，環比大降70.9%。
今年前2個月，中國共進口天然橡膠34.9萬噸，同比下滑23.1%。
2、2月，中國出口輪胎3345萬條，同比增長25.9%，環比下滑20.8%。前2月共出口7566萬條，同比增11.7%。
2月，中國輪胎出口美國358萬條，同比增長5.7%，今年已實現同比兩連增；本月環比下滑28.5%。截至2月，出口美國輪胎量同比增長6.3%。
此外，前2月出口其他主要國家來看，除阿聯酋同比下滑32.5%外，均有增長。美洲的墨西哥、加拿大、巴西分別增長5.6%、20%和11.5%。歐洲的英國、德國、俄羅斯分別增長12.6%、0.2%和28.2%。澳大利亞、尼日利亞、沙特分別增長8.1%、11.8%和74.7%。
我們認為：05-09價差收至385元/噸，09-01價差收至2085元/噸，盤面升水全乳現貨640元/噸，升水混合膠現貨940元/噸。國內庫存偏高，輪胎企業的下游開工率難有明顯提高使得橡膠價格難以企穩走強。另外國內產區提前開割可能加劇國內目前供應過剩的矛盾，老膠尚未消化，新膠將至，去庫之路遙遙無期。近期宏觀面利空因素頻發，預計將在較長時間內延續低位震蕩格局，區間看在10000-12000之間。（國泰君安）
