眾所周知，天然橡膠的主要下游消費領域集中在輪胎行業，占天然橡膠整體消費量的70%左右。近來，滬膠期貨強勢攀升后震蕩回調整理，而現貨市價雖然跟隨期貨走勢漲跌調整，但波動幅度相對較小。近日隨著期貨的大幅回調，期現前期較大價差得到修復。進入5月，產區開割，加工廠也多數復工，但原料膠水價格持續攀升，且生產加工積極性不高，導致市場整體供應仍然偏緊。短期膠價低位徘徊難打破，生產積極性仍難提振，未來幾個月供應仍不寬裕。
作為天然橡膠主要下游，輪胎行業近期表現如何，筆者通過調研簡單分析如下：
一、生產情況
從今年山東地區部分中大型輪胎企業開工率看，春節前后處于生產低谷，之后隨著企業陸續復工，整體開工率追漲明顯。二季度開始生產進入穩健時期，全鋼與半鋼胎開工率徘徊在70%-75%間。據調研的國內20家中大型輪胎生產企業看，全鋼胎和半鋼胎整體開工率達到80%以上，采集樣本其中全鋼胎年生產規模均在300萬套以上，半鋼胎年生產規模均在1000萬套以上。部分中小企業因訂單及庫存情況及部分政策性消息影響，整體開工率偏低。
二、原料天膠采購量情況
據調研的國內20家中大型輪胎生產企業看，月度采購天然橡膠均在3000噸以上，其中以標膠和復合膠為主，標膠主要以馬標、泰標、印標為主，復合膠主要是20#復合膠為主。采購模式主要是以采購美金盤為主，有時也會采購部分人民幣膠，按需采購為主。從多數企業了解到，采購膠種基本是標膠和復合膠各占一半，部分企業標膠略多。此外，了解中得知，多數企業表示目前采購量與往年同期變動不大，個別企業表示較往常略多。
三、輪胎廠成品庫存情況
調研中得知，目前輪胎整體銷售情況尚可，各中大型輪胎廠整體庫存保持合理偏低水平，基本以以銷定產為主，庫存為15-30天。多數企業內銷、外銷均有。受輪胎雙反案影響，出口至歐美一帶的企業影響較大，對部分國外有生產工廠及出口至歐美以外地區的企業影響稍弱。據部分企業反應，近來內銷不佳，數據統計顯示，4月汽車產銷均有8.9%和11%的下滑，原配胎份額下滑；此外，據部分輪胎企業反應，今年內銷欠佳主要表現在替換市場需求不好。
綜上，目前天然橡膠主要下游輪胎行業整體表現尚可，生產穩定，庫存壓力不大，對原料保持按需采購進度。天膠方面雖然目前產區開割，但原料價格走高，且當前膠價低位震蕩，生產及割膠積極性均不強烈，市場供應短期仍不寬裕，短期仍以區間內震蕩整理為主。
