【操作建議】
國內貨幣寬松，積極財政預期較強，一旦釋放則宏觀上利多大部分大宗商品價格。基本面上目前東南亞進入割膠期供應逐步增加，下游需求相對疲軟狀況并未出現改觀。橡膠價格短期內大周期逆轉可能性不大，前期滬膠期價大幅上漲突破技術面壓力位更多是受到市場情緒和金融資本的推動。市場關注的復合膠新政，如推遲實施將有利于下游輪胎企業，前期被抬高的復合膠價格也會出現一定回落。如如期實施則存量的復合膠價格還有一定的上漲空間。綜合來看，橡膠中短期將面臨快速拉升后的盤整格局，上方空間主要受到煙片套利窗口的制約。預期下周滬膠價格波動仍將曲折，建議投資者耐心等待下跌中的買入機會。
（國泰君安期貨 高琳琳）
