國內產區已開割 全乳膠或5月初上市
從國內產膠規律來看，每年3月中旬后，云南主產區便進入新的生產周期，目前已有膠水銷售，聽聞成交價格在9元/公斤。雖說今年受天氣影響，割膠工作存在時間延后現象，不過近期產區天氣良好，適合割膠工作開展，因此推遲割膠并不會給產量帶來多大沖擊。此外，4月上旬，海南主產區也將步入開割季，屆時國內新季全乳膠將陸續上市，供應壓力會集中釋放。若滬膠持續反彈可能會遭遇農墾和貿易商賣出套保的拋壓。而從近10年滬膠價格月度走勢可以印證，4月滬膠下跌概率較大，在55%以上。
泰國已開始向中國出售橡膠 貨源將分批達到中國
周四泰國農業部副部長Amnuay Patise在電話采訪中稱，泰國政府計劃銷售21萬噸的庫存橡膠給中國，價格為63.25銖/公斤（合1940美金/噸）。這批貨根據質量不同，此前采購成本最高可達100銖。出售后，泰國政府損失可達100億銖（合3.07億美元）。首批貨物此前已發往中國，后續貨物將在未來18個月陸續發往中國，屆時可明確實際損失的總額。
REO正就未來20萬噸貨物的定價水平與海膠協商，后續貨物在未來12個月陸續發出，銷售價格將高于泰國的市場價格。REO與海膠簽訂了40萬噸的供貨協議。海膠還計劃以友誼價銷售20萬噸貨物給中化國際，作為雙邊協議的一部分，中國將幫助泰國建設高鐵項目，中化國際則以高于市場的水平購買泰國橡膠。
國內供應及庫存將面臨增加
截至3月13日，青島保稅區天然橡膠庫存膠2月底增加4800噸至168800噸；復合膠減少1600噸至33200噸，合成橡膠增加200噸至12200噸，總庫存增加至214200噸。市場消息稱，國內目前復合膠的庫存遠不止保稅區現有的水平，前期復合膠套利盤買入了大批量的復合膠，消息稱數量在8萬噸左右；同時市場消息反饋，由于擔心7月1日起復合膠新標準實施后，尚不能有可大范圍使用的復合膠進入國內，部分工廠也在低位進行積極的買入備貨，也是造成目前可流通資源偏少的愿意之一。而隨著國內產區的開割及泰國開始向中國出售庫存橡膠，國內庫存仍有可能繼續上升的趨勢。
復合膠新標準7月份起實施 新膠適用于工廠的可能性較小
2014年12月31日，國家質檢總局、國家標準化管理委員會正式發布了復合橡膠國家推薦性標準《復合橡膠 通用技術規范》，該標準擬于7月1日正式實施。該標準規定復合橡膠中生膠含量不超過88%，使復合橡膠不再是傳統的橡膠材料，而是一種新的“復合材料”。這給輪胎行業的使用帶來極大的困難。
最終新標準確定的復合橡膠88%的生膠含量，只是簡單選取了雙方要求的平均值。這樣“平衡”上下游意見形成的指標顯然是草率的、不嚴肅的。在沒有全面考慮各方面的承受能力以及標準調整企業所需要的各種準備，同時復合橡膠中生膠含量的數據也沒有相應技術支撐的情況下，人為降低復合橡膠中生膠含量，將在復合橡膠生產、供應、技術、質量、使用等方面造成極大的混亂。
進一步講，新標準技術上難以實現。天然橡膠含量在95%以上的復合橡膠，輪胎及其他橡膠制品企業在使用時，無需過多調整配方和工藝，就可以滿足輪胎各部件生產要求，保證產品質量。但該標準中“復合橡膠中生膠含量不應大于88%(質量分數)”的規定，使復合橡膠變成了一種新的“復合材料”，其通用性大為下降。輪胎各部件的膠料配方、工藝控制等必須要重新做大量試驗和調整，用調整后的配方和工藝制造出的輪胎還要經過各種成品檢測試驗。另外，還要經過汽車廠商的相關認證和審核，這一過程至少需要2～3年的調整期。
全球性過剩的局面難改
國際橡膠協會（IRSG）前任秘書長Hidde Smit預估，2016年全球橡膠需求增速將放慢至3.5%，2015年為3.9%，2014年為4.1%。預計中國明年橡膠需求增速為4.8%，今年為6%，2014年為7.1%。Smit稱，我們預期中國未來幾年的需求增速將持續放慢。盡管2005年-2011年期間橡膠種植量增加，但消費量增速卻放慢。Smit預期，全球2016年橡膠消費量將由今年的1323萬噸降至1275萬噸，而產量將由今年的1225萬噸增至1283萬噸。中國2016年橡膠消費量預計由今年的478萬噸增至500萬噸。中國2014年消費量為451萬噸。
目前國內的部分地區已經出現砍伐橡膠樹及棄割的現象，但預期短期內不會對整個局面帶來較大的影響，因2007-2009年間的種植量較高，這部分膠樹已經到了可割膠的時間段，國產膠的量難以出現減產的情況。
輪胎工廠開工隨逐步提升 但面臨資金、訂單等壓力
今年輪胎工廠尤其是民營工廠大都是早放假晚開工的情況，而元宵節后工廠陸續開工，開工率也逐步的提升，截至到3月底山東地區全鋼胎開工率攀升至62%以上，半鋼胎開工率也上行至68%附近，但是對比往年的情況來看目前開工率仍然偏低。而春節前山東德瑞寶輪胎的倒閉還是對東營地區的輪胎行業帶來了較大的影響，有當地的工廠反饋節后歸來部分工廠進行了裁員、降薪，而年后工廠的資金面也凸顯緊張，部分工廠的成品庫存偏高，由于訂單影響高庫存消化緩慢，因此雖然原料價格接近歷史低點，但工廠對原料的采購意向也受到影響。同時，輪胎廠主動向下調價動作增多，全鋼胎出廠價近期接連下挫令下游接貨意愿低迷。2015年，下游輪胎及橡膠制品行業仍是調整、整合的一年，目前從市場反饋來看部分小型輪胎工廠和制品企業已經出現了停產關門的情況，在國內經濟環境壓力之下不排除這種情況擴大。
雖然國內公布了一帶一路的經濟規劃，同時目前房地產的政策逐步放寬，但短期內還不會對現有的經濟帶來明顯的影響，與此同時刺激政策及規劃的出臺也是通過投資或調整還保證國內經濟在合理范圍內運行。外圍主產區目前處于停割期，短期內全面面的供應不會出現增加，或對市場帶來一定的利好。但國內產區開割及泰國收儲橡膠的出售，國內供應將會陸續增加，而基于下游行業的現狀，終端需求依舊偏弱。因此，預期滬膠可能仍處于震蕩走勢中，雖有可能出現反彈，但幅度可能不會太大。
