近期天然橡膠市場連續下跌，在國內經濟下行，泰國拋儲、原料價格暴跌，1409合約交割壓力等諸多利空因素打壓下，天膠期貨連創新低后，近一周再次暴跌超1000元/噸。多數上游膠廠、中間貿易商心態悲觀，而自9月10日起，國內最大的天然橡膠龍頭公司—海南橡膠股票連續兩日漲停，證券、期貨市場同期出現漲停與暴跌的極端走勢，引發市場不斷猜想。
股票上漲或因概念
今年7月以來，由國務院研究室、農業部、財政部等中央機構組成的“農墾改革發展重大問題調研組”奔赴全國各地墾區調研，為下一步的農墾體制改革積累素材、鋪平道路。隨著十八屆四中全會的政策預期升溫，在土地改革以及農墾系統國企改革的政策催化下，具有“土改”題材的概念股普遍出現大幅上漲。此外，海南省計劃在三亞市填海建設大型空港和海上救援基地，整個項目預計投資達上千億。結合2014年海南橡膠上半年年報數據來看，歸屬于上市公司股東的凈利潤同期減少97.23%，總的來看，土改、三沙建設等概念或為近兩日海南橡膠上漲的主要因素。
期貨暴跌更因投機
自2011年初創下四萬三的歷史高位，天然橡膠連續震蕩走低，近期多次創下五年新低。最近一周在基本面、消息面、政策面無明顯新增利空情況下，滬膠市場再次出現暴跌接連跌停的極空行情。泰國拋儲、輪胎雙反等消息反復消化，而經過多年快速發展，國內合成膠工業已出現產能過剩，進口丁苯橡膠反傾銷到期對天然橡膠影響甚微，更難以成為跌停的主要因素。據悉，近期股指連續強勢，橡膠、鐵礦石等基本面弱勢品種成為對沖資金的空頭配置，筆者個人認為，滬膠弱勢下行仍在情理之中，但連續暴跌略有投機過重帶來的超跌嫌疑。
“大膠商”時代有何期待
今年6月6日，培育農墾國際大膠商行動計劃第一次聯席會議在?？谡匍_，廣東、海南、云南植膠墾區主要負責同志及專家參加會議，會議圍繞《培育農墾國際大膠商行動計劃》展開熱烈討論。結合當前國內經濟形勢，隨著國企改革、創新的力度逐漸加大，未來國內天然橡膠種植、加工格局或有改變。鑒于當前全球天然橡膠供大于求的局勢短期難以緩解，考慮國家戰略物資儲備及行業健康發展，大膠商時代對于天然橡膠的種植、加工、進出口等方面或有相對統一的規劃以及政策指引，作為國內天然橡膠龍頭企業的海南橡膠，也許迎來新的機遇與挑戰。
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