基差方面：上周滬膠震蕩下跌0.6%創出新低，而日膠在日元貶值支撐下反彈1.6%。截至到6月28日，青島保稅區橡膠總庫存持續下降趨勢，相比6月14日減少8,800噸至34.19萬噸。但目前基本面還無扭轉性改善，膠價處于低位震蕩中。滬膠遠近月價差擴大，但趨勢不穩。東京市場和新加坡市場的遠近月價差處于收窄趨勢中。
跨市場方面：日元近期持續貶值，對日膠形成有力支撐，短期內日膠對滬膠保持強勢。美金膠周五出現下跌趨勢，上海現貨與新加坡煙片膠貼水率有所回落，但仍屬高位區間。隨著割膠旺季持續，煙片產量增加，貼水率有望出現回落。
原料方面：泰國近期降雨較多，原料價格出現小幅上漲。此外，預計今年印尼減產在短期內對膠價還不能形成很大影響。6-8月為產區供應旺季，原料價格承壓明顯。
新加坡膠種間：在煙片現貨月下跌80美元/噸的情況下，煙片與標膠價差走低；目前仍在年中高位區間震蕩。預計到7、8月份后，煙片的產量增加以及印尼冬季到來影響標膠產量下滑，會促使價差回落。
（國際期貨產業中心橡膠部觀點僅供參考）
