全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)幾年坎坷之后，今年將踏上復(fù)蘇之路，對(duì)此各國(guó)央行嚴(yán)陣以待。既要確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)步進(jìn)行，又要隨時(shí)關(guān)注物價(jià)通脹，央行將謹(jǐn)慎的使用各種貨幣政策手段，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)保駕護(hù)航。
利率水平
國(guó)家 美國(guó) 歐元區(qū) 英國(guó) 日本 加拿大 澳大利亞
利率 0.25% 1.0% 0.5% 0.0% 1.0% 4.75%
金融危機(jī)時(shí)期，各國(guó)央行竭盡所能的為經(jīng)濟(jì)增加流動(dòng)性，利率下降至不能再低的水平，直到目前，幾乎主要國(guó)家的利率都保持在1.0%下方。部分國(guó)家還向市場(chǎng)注入額外的流動(dòng)性，以保證市場(chǎng)上資金暢通。
自去年開(kāi)始，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的勢(shì)頭，市場(chǎng)上就逐漸的討論起貨幣刺激政策的退出，甚至激進(jìn)的央行已經(jīng)開(kāi)始了升息。隨著今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的進(jìn)一步深入，各國(guó)央行將有如何表現(xiàn)？
這樣主要決定于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹狀況。(本文表格中的“評(píng)價(jià)”內(nèi)容，均為各國(guó)央行在會(huì)后聲明中發(fā)表的官方看法。)
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
國(guó)家/央行 經(jīng)濟(jì)增幅 評(píng)價(jià)
美國(guó)/美聯(lián)儲(chǔ) +3.2% (10年第四季度) 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)，但增幅不足以讓就業(yè)市場(chǎng)狀況明顯改善
歐元區(qū)/歐洲央行 +2.0% (10年第四季度) 經(jīng)濟(jì)前景仍有略偏于下滑的風(fēng)險(xiǎn)
英國(guó)/英國(guó)央行 +1.7% (10年第四季度) 暫無(wú)評(píng)論
日本/日本央行 -1.1% (10年第四季度) 調(diào)高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，將回到溫和復(fù)蘇軌道
澳大利亞/澳洲聯(lián)儲(chǔ) +2.7% (10年第三季度) 中期仍將以高于趨勢(shì)的勢(shì)頭發(fā)展，但消費(fèi)者支出轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎
加拿大/加拿大央行 +3.0 (10年11月) 小幅上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期
除日本以外，其他主要工業(yè)國(guó)家在2010年第四季度均保持了增長(zhǎng)。不過(guò)根據(jù)日本政府的預(yù)測(cè)，今年將是日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之年。
在各國(guó)央行對(duì)于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法中，澳大利亞和加拿大均表現(xiàn)出較強(qiáng)的信心，且兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭也較為穩(wěn)固。美國(guó)、歐元區(qū)和英國(guó)央行則相對(duì)謹(jǐn)慎。美國(guó)、英國(guó)和日本在最近的一次貨幣政策會(huì)議上，均表示維持當(dāng)前定量貨幣政策的額度不變。
盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度最高，但由于此前向市場(chǎng)注入了超高的流動(dòng)性，因此需要一段時(shí)間來(lái)消除和處理多余流動(dòng)性帶來(lái)的負(fù)面影響。除此之外，控制通貨膨脹也是央行的一個(gè)重要職責(zé)，是貨幣政策的決定因素之一。
通貨膨脹
國(guó)家/央行 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI) 評(píng)價(jià)
美國(guó)/美聯(lián)儲(chǔ) 1.4% (10年12月) 衡量基本通脹的指標(biāo)“有些低”，同時(shí)商品價(jià)格上揚(yáng)已引發(fā)全球通脹擔(dān)憂
歐元區(qū)/歐洲央行 2.2% (10年12月) 貨幣數(shù)據(jù)顯示CPI壓力得到控制，避免第二輪通脹效應(yīng)至關(guān)重要
英國(guó)/英國(guó)央行 3.7% (10年12月) 暫無(wú)評(píng)論
日本/日本央行 -0.4% (10年12月) 預(yù)計(jì)物價(jià)降幅將趨緩，根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)實(shí)施恰當(dāng)?shù)恼?br />
澳大利亞/澳洲聯(lián)儲(chǔ) 2.7% (10年第四季度) 家庭支出謹(jǐn)慎，如果持續(xù)將緩解通脹壓力
加拿大/加拿大央行 2.4% (10年12月) 暫無(wú)評(píng)論
從數(shù)值上看，英國(guó)的通脹壓力非常嚴(yán)重。周二公布的最新數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上升4.0%。這個(gè)數(shù)值遠(yuǎn)高于央行2.0%的目標(biāo)水平。同時(shí)超標(biāo)的還有歐元區(qū)，歐洲央行對(duì)于通脹的要求是接近但不高于2.2%。
不過(guò)與英國(guó)央行相比，歐洲央行對(duì)于通脹的前景擔(dān)憂較輕，認(rèn)為貨幣數(shù)據(jù)顯示CPI壓力得到控制。美國(guó)通脹壓力較小，因此美聯(lián)儲(chǔ)也有更大的操作空間。
澳大利亞和加拿大對(duì)通脹的擔(dān)憂一度較為嚴(yán)重，且已經(jīng)在2010年提升了利率水平。目前對(duì)通脹的擔(dān)憂有所減緩。
小結(jié)
從以上的數(shù)據(jù)我們可以看到，澳大利亞和加拿大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)固，物價(jià)面臨上升壓力；于此同時(shí)不存在退出刺激政策的困擾。尤其是在當(dāng)前國(guó)際商品價(jià)格保持高位的情況下，兩國(guó)央行所面對(duì)的升息壓力也格外顯著。
美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯，不過(guò)物價(jià)壓力并不急迫；同時(shí)作為世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)于增長(zhǎng)和利率前景也是非常謹(jǐn)慎。因此，兩家央行將繼續(xù)采取觀望的姿態(tài)。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及其他主要經(jīng)濟(jì)體，但通脹卻是越漲越高，其央行面臨的兩難局面顯而易見(jiàn)。另外還有日本，眾所周知的通縮，經(jīng)濟(jì)衰退物價(jià)下跌，已經(jīng)很多年，看今年能否有所改善。
