【現貨市場】現貨方面，云南民營全乳膠市場民營全乳報價11500 /噸左右，民營標一市場報價在10800元/噸左右，民營標二報價在10400元/噸左右，報價暫穩，實單商談。外盤價格，RSS3-1670美元/噸、STR20-1560美元/噸、SMR20-1560美元/噸、SIR20-1550美元/噸，報價上漲20美元/噸。青島保稅區RSS3-1650美元/噸、SMR20-1560美元/噸、STR20-1560美元/噸、SIR20-1540美元/噸。上海期貨交易所倉單11月20日較上一日增加1190噸，總計127700噸。
【市場宏觀】據新加坡11月20日最新消息，產膠國泰國、印尼和馬來西亞在周四發布的聯合聲明中稱，同意“管理”出口到國際市場上的天然橡膠 ，以確保供應不過剩。同時同意不擴建超出稍早敲定目標外的橡膠種植面積，并每年提升國內橡膠消費量10%。中國11月匯豐制造業PMI初值由前值50.4回落至50，創半年新低。其中，產出分項指數由上月的50.7大幅回落至49.5，重回收縮領域，創下7個月新低。中國制造業11月停止擴張，經濟呈現下行壓力。
【操作策略】主力合約RU1505全天最高價13180，最低價12655，收盤13030，增倉9070手。今天走勢較為坑爹，早盤誘空到前缺口附近，隨后因為橡膠聯盟開會提議1、IRCO成員國建立共同倉庫，在適合時機干預，平抑市場。 2、建立IRCO東盟天然膠市場，泰國做總部。并且同意“管理”出口到國際市場的天膠確保供應部過剩。之后盤中空頭快速減倉導致價格瞬間上行。于此同時主力也完成了移倉換月的操作。筆者認為，東南亞國家尤其泰國目前軍政府錢不多，因此更多是雷聲大雨點小，整個市場供大于求不是講幾句話能改變，只是目前來看空橡膠的確難受，市場噪音較多，區間波動較大，并且年內下方空間不看太深，因此做空性價比不高。且看國內PMI數據很糟，因此數據、消息、政策相互矛盾，價格會有反復，比較擔憂國儲的動向，畢竟泰國20W噸貨更多看似政治上的交換。操作上，輕倉為主，低買高賣，不追空。
（肖杰）
