9月18日美聯儲意外地沒有放緩QE，FOMC會議聲明稱，維持0-0.25%的基準利率不變，維持每月購買850億美元資產規模不變。美聯儲本次會議上并沒有修改前瞻指引，但下調2013年和2014年的經濟增長和通脹預期：其中預期2014年美國GDP增速為2.9%-3.1%，遠低于6月所預測的3.0%-3.5%；將PCE通脹的預測從1.4%-2.0%下調至1.3%-1.8%。會議聲明公布后，聯邦基金利率曲線略有下移，有利于穩定短期利率預期，之后紐約聯儲測試隔夜逆回購的消息也從側面印證了美聯儲的這一目的，并且有沒證據顯示這是傾向鷹派的表現，聯儲可能通過一系列動作逐步替代QE并緩解對市場的沖擊。而20日兩位地方聯儲主席Bullard和George有關taper“it is possible”的評論，又造成了外圍金融市場在國內中秋節期間上演過山車，但我們認為這可能屬于重燃收縮QE憂慮的短期情緒面因素，9月份的會議決議僅是市場對美國經濟過于樂觀和對美聯儲激進收縮預期的一次修正，未來資產價格的表現可能更加依賴經濟數據而定，即未來不佳宏觀數據可能又會對資產價格產生提振。這對于黃金白銀等貴金屬的傳導更為直接，而對于銅、膠等與實體經濟掛鉤密切的大宗工業品而言，在短期情緒面的擾動過后，利多因素可能需要通過貿易及國際資本流動渠道逐步傳導。
本周美聯儲利率決議余波蕩漾，聯儲官員講話密集。其他重要數據包括英美法二季度GDP。雖然外圍資產價格上演過山車，但仍舊略高于國內中秋節前收盤價，節后有補漲需求，技術走勢較為復雜，參考支撐位：20600-20800，壓力位：21300-21500。中長期來看，我們認為十月膠價仍有上行空間，而貨幣政策不確定性的加大也會給國內商品市場帶來不少風險和波動。投機客戶需要明確操作周期，嚴控風險。產業客戶逢高短空，期現維持凈多頭寸。
