希臘債務重組談判破裂并導致無序違約的可能性正在加劇。
歐元區各國財長上周六警告希臘，該國私人部門參與(PSI)債務重組談判可能將無法繼續，除非希臘保證履行“三駕馬車”[歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)]第二輪救助貸款所附加的改革方案。歐元集團主席容克甚至直言，不再排除希臘在3月份破產的可能性。
此前，希臘執政三黨領導人集體反對三駕馬車的新緊縮措施。更糟糕的是，希臘財政再現150億歐元新黑洞，該國的第二輪救助規模或上升至1450億歐元。這一預期前景又增加了希臘違約的可能性。
執政黨不愿進一步裁員
歐元區財長原計劃于本周一會晤敲定第二輪希臘救助計劃，以避免該國因今年3月大量債務到期而出現無序違約。但由于希臘不愿意履行改革義務，此次會議被迫推遲。據外電報道，希臘財政部長韋尼澤洛斯日前表示，歐元區財政部長原定2月6日舉行的會議將被推遲到8日舉行。
上周五，“三駕馬車”的代表要求，在同意發放1300億歐元的第二輪援助款之前，希臘政府必須進一步裁員，并且大幅削減希臘國民工資。
3月20日希臘將有145億歐元債務到期需要償還，如果希臘不能及時達成第二輪救助協議，該國將面臨無序違約。
但這一更為嚴厲的緊縮措施遭到了希臘三大聯合執政黨領導人的集體反對，他們不愿支持政府裁員。
希臘方面的提議是三年內“凍結”希臘國民工資，即不漲工資；并將社保補貼削減10%。但該提議遭到了歐盟與IMF談判代表的否決。
據希臘媒體集團Skai電視廣播網此前報道，如執政各黨對新措施不能達成一致，新總理帕帕季莫斯就考慮辭職。英國《金融時報》也稱，希臘國內的邊緣政策局勢十分緊張。但一名希臘政府發言人被迫對帕帕季莫斯的辭職報道予以否認。
3月破產尚有可能
繼上周五的僵持之后，歐元區財長在上周六通過電話會議呼吁重新評估去年10月通過的對希臘1300億歐元的第二輪救助方案。
IMF官員警告留給PSI談判的時間已經不多，而達成協議是三駕馬車發放第二輪救助款的前提條件。作為私人部門參與(PSI)救助希臘的重要舉措，2000億歐元的希臘債券互換需要私人債權人接受50%的持債面值減記額度。但希臘與私人債權人的談判遲遲未決，目前這一減記比例很可能將高達70%。
據路透社援引歐元區官員的話說：“所有列席電話會議的各國參與者傳遞出一個清晰的信息：對于希臘問題已經忍無可忍。人們感覺希臘就是在拖延時間。”
歐元區官員認為，希臘“應該統一行動，并就仍然需要最終確定的計劃，與三駕馬車展開真誠、果斷和快速的談判——包括財政和勞動力市場改革”。
與此同時，歐元區四大AAA評級國家——德國、荷蘭、芬蘭、盧森堡財長上周五的柏林會晤后一致同意，希臘必須迅速行動，否則四國就不會施以援手。
歐元集團主席、盧森堡首相容克在接受德國《明鏡周刊》采訪時甚至警告稱，如果希臘不能做到這一點，那么該國也就不要指望能夠得到其他國家的團結支持，這樣兩個月之后希臘就可能不得不申請破產。
“希臘存在很多問題。如果希臘政府不改革，那么其他國家就不會為希臘提供新一輪救助，這意味著希臘將不得不在今年3月宣布破產。”容克說。
對談判失去耐心的不僅僅是歐元區官員，私人部門債權人的耐心也幾乎消耗殆盡。
即將離任的德意志銀行總裁阿克曼上周六也發出警告稱，歐元區面臨崩潰的危險。他表示，現在整個歐洲的命運都懸于一線，希臘在其中扮演著重要的角色。
財政出現新黑洞
正值希臘與私人部門債權人談判的緊張時刻，希臘財政危機的最新證據又浮出水面。
據路透社引述歐盟官員的話透露，希臘財政中最新發現了一個150億歐元的黑洞。在債務可持續性分析中，如果要希臘在2020年時回歸債務占GDP達120%以下的目標，國際社會還必須額外填補150億歐元的財政缺口。
英國一家參與希臘債務談判的銀行業消息人士也對《第一財經日報》記者證實，負責監督希臘債務的國際債權人已經發現了這一財政缺口。這意味著希臘的第二輪救助規模將從1300億歐元上升到1450億歐元。
三駕馬車的代表正在準備一份希臘債務可持續性報告，而該分析是第二輪財政救助計劃的基礎。三駕馬車的目標是，希臘債務重組的規模必須足夠大到能將希臘的債務占GDP比重在2020年時降低到120%。
這一預期前景又增加了希臘違約的可能性，而基于目前規模的PSI談判還沒有最后結果。
債務減記主體或擴容
三駕馬車顯然已經意識到，僅憑私人部門債權人減記可能并不足以拯救希臘。
IMF認為更可靠的方案將要求希臘官方債權人(包括ECB和各國政府)同樣進行部分債務減記，即出現一個相當于PSI的所謂OSI:官方部門涉及談判(Official Sector Involvement).
IMF總裁拉加德此前表示，如果PSI談判“不夠充分”的話，那么歐洲央行和其他歐元區央行應承擔一部分損失。但目前德國仍然反對任何形式的OSI.
這意味著德國和IMF就ECB和各國政府是否應做出減記出現了分歧，而這也正是希臘債務重組談判遲遲未果的原因之一。
