外匯：美元走強或導致熱錢回流

    本周外匯市場仍在進行方向性的選擇和試探，歐元似乎難以攻破，而澳元也有所遇阻，美元的相對強勢將維持一段時間，市場仍在等待美元多頭更大規模釋放。美元走強或導致熱錢回流.
　　
    本周公布的重要消息之一是美聯儲4月會議紀要。紀要顯示，當6月第二次量化寬松政策到期后，美聯儲將優先考慮加息，而不是出售公債，令市場臆測加息時機可能略早于預期。記錄表明美聯儲正明確關注從超寬松的政策撤出問題，并開始討論具體的撤出方式，這對美元提供了一些支撐。
　　
    美國4月CPI同比增幅達3.2%，根據歷史數據對比，在CPI漲幅超過3%后，美國有很大概率加息。市場預計，在美國貨幣刺激政策結束之后，美元有很大可能出現階段性的轉折。5月初以來，美元指數已從最低的72.7的位置快速反彈至最高超過76的水平，是國際外匯市場對美元貨幣刺激政策退出做出的提前反應。
　　
    但隨后公布的美國房屋銷售和工廠活動數據都顯示美國經濟前進速度放慢，美國經濟受到國內惡劣天氣和3月日本地震導致供應中斷的雙重夾擊。美聯儲有官員表示，美國就業市場正在獲得改善，但改善的速度還不夠快，沒有達到需要美聯儲很快逆轉超寬松貨幣政策的地步。
　　
    圖形上看，美元指數在76一線嚴重受阻，交易員表示美元要繼續上攻，還需要基本面的配合，包括希臘問題的進一步惡化、美國經濟數據大幅向好以及國會就提高美國政府債務上限問題達成一致。
　　
    美聯儲公布會議紀要令美國加息預期提升，擴大了美國國債和日元國債收益率差距，令美元兌日元匯率受益。最新公布的日本2011年第一季度實際GDP為較前季下滑0.9%，差于預期，這是日本經濟連續第二個季度出現萎縮，也讓日本央行繼續實施寬松貨幣政策的理由充分，日元在基本面上具有進一步下跌的潛力。從圖形上看，美元兌日元在82-82.5之間面臨較強阻力，順利突破才能確認再次打開上行區間。短期方向仍不明朗。
　　
    與此同時，在美元匯率中期走強的預期下，人民幣對美元升值的預期或將下降，國際熱錢進入中國的數量將減少，外貿企業和個人將美元結匯的意愿也將降低。安邦咨詢研究員還預計，部分國際熱錢有可能從中國回流美國，新增外匯占款也將有所下降，存款準備金率被動上調的空間也將減小。