德國周三首次售出了負(fù)收益率的五年期國債，顯示全球央行極度寬松的貨幣政策正將市場推向更加不尋常的領(lǐng)域。
貨幣政策決策者此前擔(dān)心負(fù)利率可能會造成市場功能故障，但到目前為止這尚未發(fā)生。負(fù)收益率債券意味著投資者為債券支付的錢超過其面值，而且相當(dāng)于要為該債券支付利息，如果持有到期則必然會產(chǎn)生損失。
這一曾經(jīng)少見的現(xiàn)象正變得更加尋常。據(jù)摩根大通，在不到一年時(shí)間里，歐元區(qū)負(fù)收益率債券由200億美元飆升至2萬億美元。丹麥、芬蘭、荷蘭和奧地利等國的五年期國債均以負(fù)收益率交易，連雀巢和殼牌石油公司發(fā)行的企業(yè)債券也是如此。
超低的債券收益率反映的是市場對安全資產(chǎn)的需求，以及對經(jīng)濟(jì)增長和通脹前景的擔(dān)憂。但分析師們認(rèn)為，此次德國售出負(fù)收益率的五年期國債主要的催化劑是歐洲央行會重振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)而推出的量化寬松。
花旗政府債券交易部門主管Zoeb Sachee告訴英國《金融時(shí)報(bào)》：負(fù)收益率顯示市場擔(dān)心通縮和歐洲央行為應(yīng)對通縮所采取的措施帶來的后果。這可能會持續(xù)較長一段時(shí)間。
華爾街見聞網(wǎng)站介紹過，歐洲央行上月宣布QE，自今年3月開始，每月購債600億歐元，持續(xù)到2016年9月。若歐元區(qū)通脹回升到接近2%則將停止購債。該央行還強(qiáng)調(diào)，如果有需要將會持續(xù)購債，直到通脹改善。
歐洲央行的這一決定將歐元區(qū)多國國債收益率推至歷史新低，甚至出現(xiàn)負(fù)收益率。
本周三，債券相當(dāng)于歐洲基準(zhǔn)債券的德國以-0.08%的收益率售出了30億歐元的五年期國債，創(chuàng)紀(jì)錄新低。
