二月份泰國將進入停割期，屆時供應量將會短時偏緊，而國內也還處在停割期，開割時間將在4月中左右，從季節性規律來看，二月份的供應相比一月將減少，外加上泰國收儲減少的部分，供應量應該有明顯減少。
1月份保稅區庫存有小幅增加，主要的原因是12月份天膠的進口量有所增加。鑒于今年提高天膠進口關稅的政策將一定程度上抑制天膠的進口量，但因復合膠新標準的施行，我們預計上半年復合膠的進口量會比較大，因此2月份復合膠的進口增量或將繼續，或會使得保稅區的庫存短期會有所累積。
從輪胎開工率的圖表來看，開工率持續小幅下滑，后期春節來臨，開工率將繼續下滑，而春節后如果下游的開工有好轉，那2月末開工率或有回升。
從輪胎的產量數據來看，由于天膠價格的大幅下挫，輪胎廠的生產利潤開始好轉，增加了廠家的生產積極性，所以從輪胎產量的數據來看是處于歷史的高位，同比也是在近幾年的高位，但最近要求輪胎廠價格相應下調價格的呼聲越來愈濃烈，鑒于重卡銷售的大幅萎縮，預計后期輪胎的壓力會逐步體現出來，后期產量將有個持續下滑的過程。輪胎廠的財報數據，我們可以看出目前輪胎廠的庫存壓力相當大。
綜合以上來看， 2月份因泰國停割，國內還沒開割，外加上泰國的收儲，使得2月供應減少，而國內因復合膠新標準的出臺，使得上半年復合膠進口增加，2月份預計繼續小幅增加，而下游因春節開工率將繼續下滑，上游供應的偏緊和下游消費的繼續弱勢使得天膠2月份繼續震蕩，運行區間為12000-13500。
