承接上周五跌勢，今天國內滬膠期貨繼續維持大幅下挫姿態。盡管泰國軍方考慮到膠農情緒問題，存在拋膠上的遲疑，但負面利空沖擊依然巨大，且隨著1409合約到期交割，老膠出庫帶來向復合膠靠攏的危機導致近月下跌較為慘烈，而遠月1501合約則受拖累明顯。截至收盤時滬膠1501合約再度創出近五年新低，全天下挫-1.51%或-220元/噸，成交量達393284手，較昨日小幅萎縮；持倉量大幅增加14676手，至284262手。
中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2014年8月份中國制造業采購經理指數(PMI)為51.1%，比上月回落0.6個百分點。從12個分項指數來看，同上月相比，除產成品庫存指數和生產經營活動預期指數上升外，其它各項指數均呈回落。其中，生產、新訂單、采購量和原材料購進價格指數回落幅度較大，降幅均超過1個百分點；其余新出口訂單、進口、原材料庫存、從業人員以及供應商配送時間等指數環比降幅均在1個百分點以內。
泰國收儲埋下膠價長年下跌的禍根。近幾年，持續低迷的天膠價格不但令主產國膠農苦不堪言，而且也讓產膠國政府寢食難安。為了暫時緩解供需矛盾，全球最大產膠國——泰國政府——采取了干預膠價措施。據了解，該國曾在2012年10月至2013年5月向國內膠農收購了21萬噸天膠，雖在當時環境下起到很好的提價作用，但這部分庫存也相應在往后的日子里成為多頭心病。福兮禍之所伏。很明顯，泰國的收儲政策雖表面上緩解了當時天膠的供需矛盾，但從實質上而言并沒有根治天膠長期供應過剩的毛病，反而存在助長供需矛盾趨于擴大化之嫌。
從技術面上看，今天國內滬膠1501合約再度大幅下行，收出中陰線。泰國政府集中拋儲增加了短期天膠供應端壓力，令供需失衡態勢進一步擴大，多頭信心低迷，空頭則步步緊逼，預計未來膠價跌勢還將持續。從持倉上看，1501合約主力資金增多力度顯著強于增空，凈空頭寸較上周五大幅減少至9879手。滬膠1501合約維持下跌姿態，關注14000元/噸一線支撐。（寶城期貨 陳棟）
