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行情觀點：
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合約
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周期
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趨勢性質
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趨勢強度
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-
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滬膠1405
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短線
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震蕩
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★★
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補充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點
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-
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1409
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空單持有
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-
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短期
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15%
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15600
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補充說明
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-
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簡要分析
（天膠）
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【現貨市場】現貨方面，云南市場天膠14400元/噸，泰國3#煙片現貨報價2290美金/噸左右；泰國20#復合1970美元/噸，馬來20#標膠在1960美金/噸左右；印尼20#標膠現貨報價在1920美元/噸，現貨市場價格整體維持穩中窄幅整理態勢。
【市場分析】3月份匯豐PMI初值為48.1,比2月份終值48.5繼續下降0.4。目前公布的前兩個月主要宏觀經濟指標均不容樂觀，國內外分析機構紛紛下調一季度經濟增長預期。整體工業品在昨日公布數據后，下探幅度有限，午后普遍尾盤拉漲，滬膠放量上行，收長下影線。中國央行自2月末以來對市場進行了干預，人民幣兌美元今年迄今為止已經下跌2.8%，幾乎回吐了去年的所有漲幅。人民幣持續下跌也可能促使亞洲各國爭相壓低本幣。在今年前兩個月，中國經濟大幅走弱，導致外界更加擔心中國經濟增速可能從目前7.5%左右的水平進一步放緩。這些經濟改革措施可能在短期內對經濟增長構成拖累。市場預期國家為保下限，后期將出臺托底計劃，關注貨幣政策變化。
回歸供需方面，前期供需疲弱的格局并未出現明顯轉向，宏觀數據的走弱，庫存的攀升、產區開割等信息基本都兌現，整體炒作空間相對有限，缺乏消息面進一步的指引，值得關注的是，近期交易所的庫存呈單邊減少趨勢，一方面或將來源于部分機構交收國儲，另一方面關注2季度是否會有去庫存周期的到來。若庫存出現明顯減少，價格下跌動能或將減弱。
SHFE橡膠總持倉買單量前20名會員合計持買單81593手，較前一交易日減少1867手，20名會員合計持賣單111199前一交易日增加115手，凈空持倉29606手。上期所橡膠倉單減少810噸。
【操作策略】青島橡膠年會即將開幕，或對后期滬膠走勢有一定指引，仍保持弱勢震蕩觀點。滬膠上周09合約15400附近空單繼續持有，止損15600，目標位14500。
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