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行情觀點：
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合約
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周期
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趨勢性質
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趨勢強度
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滬膠1405
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短線
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反彈
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★★
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點
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滬膠1405
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多單入場
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18000-18300
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短期
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10%
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17800
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簡要分析
（天膠）
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【現貨市場】現貨方面，云南國營全乳膠參考報價在18000元/噸左右，泰國3#煙片現貨報價2560美金/噸左右；泰國20#復合2380美元/噸，馬來20#標膠在2400美金/噸左右；印尼20#標膠現貨報價在2310美元/噸。
【差價分析】周五滬膠05合約-日膠05合約差價370.94美元/噸、滬膠05合約-煙片1月船貨價差 -990元/噸、滬膠05合約-復合泰膠差價 1572元/噸、滬膠05-09合約價差-275元/噸
【市場分析】上周周內滬膠延續出現八連陰走勢，主力合約周內最低下探至18155元/噸，創出近五個月以來的低點。周三重新采取了290億元的逆回購，銀行間拆解利率連續下滑，而國內明年新城鎮化也出臺細表，受利好因素的提振，滬膠在18000附近受到了明顯的支撐。
目前海南云南橡膠處于停割期，整體國內原料供應有限，1月底國內進入春節假期，在滬膠價格弱勢的格局下，預估下游工廠今年不會做大批量的原料儲備，而是以維持生產的儲備為主，保稅區新規2014年1月1日起，保稅貨物倉儲企業應就保稅倉儲貨物轉讓轉移，通過海關信息化系統發送相關電子信息向海關進行備案，并提交紙面單證，海關不向企業出具任何簽章單據，貨轉備案作業單證及相關數據僅限于海關監管及倉儲企業內部使用，不得用作為辦理付款或融資等業務的憑證依據。關注對于現貨融資的壓制作用。
分析前期跌勢，主要由于三大因素影響，一是來源于宏觀資金面的收緊以及PMI的走低，二是來源于國內貨物貨轉問題的沖擊以及收儲利好的出盡，三是國內保稅區庫存仍在高位，并且預期明年的產量增速在4.5%，對于滬膠的下跌推波助瀾，接下來，筆者認為宏觀面的繼續走低的概率不大，資金面雖有好轉但并沒有改變，基本面的利空仍舊存在，但連續大跌后有所釋放，再次做空的動能減弱。
滬膠在經歷大幅下滑之后，短線存在技術調整的需求，下周盤面傾向于窄幅偏多的震蕩為主。本周公布國內匯豐&官方PMI數據，關注數據變化。
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