國(guó)內(nèi)外的橡膠(下稱“天膠”)價(jià)格近兩周的持續(xù)下滑，使輪胎股在上周的表現(xiàn)極為搶眼。
4月初，印尼、泰國(guó)及馬來(lái)西亞等天膠主產(chǎn)區(qū)的有關(guān)部門將集中開會(huì)商議如何保價(jià)。但市場(chǎng)人士則認(rèn)為，橡膠價(jià)大幅回升的可能性并不大，輪胎公司或因?yàn)橄鹉z價(jià)的低位盤整而受益。
上周，雙錢股份、S佳通、黔輪胎A分別上漲了16.75%、5.88%及8.73%。
據(jù)商務(wù)部3月20日消息，3月11日~17日這一周，國(guó)內(nèi)橡膠價(jià)已環(huán)比下滑5.3%。而受東南亞產(chǎn)地天膠價(jià)下跌、化工原料價(jià)格的下降等雙重影響，橡膠價(jià)在五周期間的累計(jì)降幅達(dá)到了8%。
從近5周數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然天膠及合成橡膠價(jià)格下滑，但比去年11月的走勢(shì)仍略高一些，橡膠價(jià)格尚未達(dá)到近1年來(lái)的歷史低位。
4年多來(lái)，橡膠價(jià)格大起大落。
2009年1月~2011年11月期間，天膠期貨價(jià)大幅上揚(yáng)，價(jià)格從每噸1.2萬(wàn)元暴漲至近4.3萬(wàn)元之多，隨后價(jià)格重挫，在2012年8月時(shí)跌到了18000元上下。
“這一輪的橡膠降價(jià)，就是從2月下旬開始的。” 國(guó)金證券劉波表示，當(dāng)時(shí)天膠價(jià)初步回暖，泰政府的政策一頒布，隨后2天泰國(guó)橡膠均價(jià)環(huán)比重挫10%以上，全球各地橡膠價(jià)格也跟著下滑。
一位不愿透露姓名的國(guó)內(nèi)橡膠企業(yè)管理層表示，今年4月上旬，部分政府官員將開會(huì)探討政策，有望再次啟動(dòng)限價(jià)保產(chǎn)的政策。
朗盛集團(tuán)大中華區(qū)CEO錢明誠(chéng)則對(duì)本報(bào)記者表示，去年朗盛的銷售額同比增加了4.4%，達(dá)到10.35億歐元;不過(guò)，順丁橡膠、丁基橡膠及工業(yè)橡膠制品等銷量還是下降的。“我們現(xiàn)在正觀察橡膠價(jià)的走勢(shì)，已有一部分工廠在停產(chǎn)整頓。但我們還有一些非輪胎原料的橡膠如三元乙丙膠賣得很好，業(yè)務(wù)的多元化平抑了膠價(jià)下跌帶來(lái)的負(fù)面影響。”他預(yù)測(cè)，下半年橡膠價(jià)格還是會(huì)有所提升的。
宏源證券分析師柴沁虎告訴本報(bào)記者，橡膠價(jià)一旦下降之后，最明顯的受益者就是輪胎行業(yè)。一方面是因橡膠價(jià)占輪胎整體成本的60%，另外橡膠的報(bào)價(jià)更新速度快，輪胎報(bào)價(jià)則是半月或1個(gè)月一報(bào)。
“如果今年的天膠價(jià)維持在2.5萬(wàn)元/噸，那么與去年均價(jià)2.68萬(wàn)元相比，同比會(huì)降低6.7%。橡膠占輪胎成本的60%，假設(shè)輪胎的毛利率為15%不變，那么2.5萬(wàn)元/噸的天膠價(jià)，會(huì)讓輪胎行業(yè)的銷售凈利潤(rùn)率提升約2.6%。”劉波說(shuō)道。
而安信證券分析師劉軍則表示，輪胎公司全年利潤(rùn)是否會(huì)有較大提升，需關(guān)注橡膠和輪胎價(jià)的下滑幅度、汽車行業(yè)需求及海外政策等三類因素。
“2012年，汽車市場(chǎng)需求低迷，轎車子午胎和輕卡斜交胎等主力品種均價(jià)為265元/套、700元/套，較之2011年下降了5.7%和12.5%。但是，相比之下天膠的降幅更大。如天膠SCR10降幅達(dá)到26%，丁苯橡膠降幅達(dá)到23.8%、順丁橡膠(一級(jí))報(bào)價(jià)下跌了24.4%，因而輪胎的利潤(rùn)空間也增大了，輪胎去年全年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近44%。如果今年延續(xù)該走勢(shì)，那么輪胎企業(yè)的利潤(rùn)仍可能有所上揚(yáng)。” 安信證券分析師劉軍說(shuō)。
(來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))
