在建行、中行、農行趕場式發行超過千億元次級債后，年底前商業銀行次級債務融資熱仍未見絲毫降溫的跡象。相反，隨著2012年最后供給時間窗口的臨近，這股融資熱正以近乎夸張的方式迎來高潮。24日一天之內，就有五家商業銀行同時披露發行公告，將于27日起各自發行次級債，發行規模合計為不超過360億元。至此，包括這五期債券在內，今年次級債券發行規模將超過2200億元，其中僅12月單月就接近1000億元。
27日五債齊發
這五家商業銀行之中，含廣發、招商和浦發三家股份制銀行。其中，廣發銀行此次計劃發行不超過45億元的次級債券，分為兩個品種，品種一為5+5年（第5年末附有前提條件的發行人贖回權），計劃發行20億元；品種二為10+5年（第10年末附有前提條件的發行人贖回權），計劃發行25億元；兩品種間可全額互撥。招商銀行本期次級債券計劃發行不超過117億元，同樣包括兩個品種，品種一為5+5年，計劃發行60億元；品種二為10+5年，計劃發行57億元，可全額互撥。浦發銀行則計劃發行規模不超過120億元次級債券，全部為10+5年品種。
另外兩家銀行分別是天津銀行和北京農商行。其中，天津銀行次級債發行規模為不超過27億元，包括5+5年、10+5年兩品種，計劃各發行13.5億元，可全額互撥；北京農商行次級債發行規模為不超過51億元，全部為10+5年品種。
在條款設計與發行安排方面，上述幾期債券非常相似。除招商銀行5+5年品種浮動計息（基準為1年期定存）之外，其余各品種均采用固定利率方式；債券按年計息；將由各自主承銷商組織承銷團，采用簿記建檔、集中配售的方式在全國銀行間債券市場公開發行；簿記建檔日期均選在12月27日，發行期限均為12月27日至28日。
全年發行超2200億元
用“扎堆”一詞來形容年底最后兩月銀行發行次級債情況毫不為過。事實上，自上月19日曲靖商業銀行揭開新一輪商業銀行次級債發行序幕以來，銀行間市場次級債供給幾乎就未曾停歇過。而五家銀行同一天發行次級債，在中國次級債發行史上尚屬首次，這預示著隨著舊式次級債最后供給窗口的到來，年底前銀行次級債務融資集體式“狂歡”正迎來高潮。
據Wind資訊數據，將上述五期（8只）債券包括在內，今年以來次級債券發行將達到33只，規模合計2219.2億元。其中，有20只、總共1619.2億元是11月以后發行的，而前10個月總共只發行了600億元。進一步看，11月發行686.20億元，即超過前10個月總和，12月以來則已經達到933億元（含已公告的計劃發行量）。
分析人士指出，由于新的資本管理辦法規定自2013年起銀行發行的“不含減記或轉股條款”的次級債等將不再被計入監管資本，從而達不到充實資本金的目的，因此年底前這段時間就成為搶發“舊式”次級債的最后時機。
有行業人士表示，根據以往次級債發行情況，商業銀行從披露發行公告到發行首日一般需要2至3個工作日，發行一般也需要2至3個工作日。這意味著，25日、26日可能將是商業銀行公告2012年次級債券發行計劃的最后時間窗口。而這五家銀行趕上的有可能即是年內次級債發行的“末班車”。當然，今年次級債發行是否止步于2219.2億元，還得等到26日才能最后確定。比如，華夏銀行曾于2011年披露了不超過100億元的次級債融資計劃，有效期至今年12月31日，年底前該期債券是否付諸實施還留有懸念。
27日五債齊發
這五家商業銀行之中，含廣發、招商和浦發三家股份制銀行。其中，廣發銀行此次計劃發行不超過45億元的次級債券，分為兩個品種，品種一為5+5年（第5年末附有前提條件的發行人贖回權），計劃發行20億元；品種二為10+5年（第10年末附有前提條件的發行人贖回權），計劃發行25億元；兩品種間可全額互撥。招商銀行本期次級債券計劃發行不超過117億元，同樣包括兩個品種，品種一為5+5年，計劃發行60億元；品種二為10+5年，計劃發行57億元，可全額互撥。浦發銀行則計劃發行規模不超過120億元次級債券，全部為10+5年品種。
另外兩家銀行分別是天津銀行和北京農商行。其中，天津銀行次級債發行規模為不超過27億元，包括5+5年、10+5年兩品種，計劃各發行13.5億元，可全額互撥；北京農商行次級債發行規模為不超過51億元，全部為10+5年品種。
在條款設計與發行安排方面，上述幾期債券非常相似。除招商銀行5+5年品種浮動計息（基準為1年期定存）之外，其余各品種均采用固定利率方式；債券按年計息；將由各自主承銷商組織承銷團，采用簿記建檔、集中配售的方式在全國銀行間債券市場公開發行；簿記建檔日期均選在12月27日，發行期限均為12月27日至28日。
全年發行超2200億元
用“扎堆”一詞來形容年底最后兩月銀行發行次級債情況毫不為過。事實上，自上月19日曲靖商業銀行揭開新一輪商業銀行次級債發行序幕以來，銀行間市場次級債供給幾乎就未曾停歇過。而五家銀行同一天發行次級債，在中國次級債發行史上尚屬首次，這預示著隨著舊式次級債最后供給窗口的到來，年底前銀行次級債務融資集體式“狂歡”正迎來高潮。
據Wind資訊數據，將上述五期（8只）債券包括在內，今年以來次級債券發行將達到33只，規模合計2219.2億元。其中，有20只、總共1619.2億元是11月以后發行的，而前10個月總共只發行了600億元。進一步看，11月發行686.20億元，即超過前10個月總和，12月以來則已經達到933億元（含已公告的計劃發行量）。
分析人士指出，由于新的資本管理辦法規定自2013年起銀行發行的“不含減記或轉股條款”的次級債等將不再被計入監管資本，從而達不到充實資本金的目的，因此年底前這段時間就成為搶發“舊式”次級債的最后時機。
有行業人士表示，根據以往次級債發行情況，商業銀行從披露發行公告到發行首日一般需要2至3個工作日，發行一般也需要2至3個工作日。這意味著，25日、26日可能將是商業銀行公告2012年次級債券發行計劃的最后時間窗口。而這五家銀行趕上的有可能即是年內次級債發行的“末班車”。當然，今年次級債發行是否止步于2219.2億元，還得等到26日才能最后確定。比如，華夏銀行曾于2011年披露了不超過100億元的次級債融資計劃，有效期至今年12月31日，年底前該期債券是否付諸實施還留有懸念。
