傳說(shuō)中的第三輪量化寬松政策(QE3)，終于在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能幾近耗盡之際閃亮登場(chǎng)。回顧最近一次發(fā)出強(qiáng)烈寬松訊號(hào)的FOMC會(huì)議紀(jì)要以及令人大跌眼鏡的8月非農(nóng)，QE3的登場(chǎng)幾乎是注定了的。
與以往兩次量化寬松政策不同的是，本次的QE3購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的主力是抵押貸款支持證券(MBS)，更為重要的是，這一資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)是不限規(guī)模的！用美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的原話說(shuō)：這一政策將延續(xù)至就業(yè)市場(chǎng)及整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)改善。
美聯(lián)儲(chǔ)將每月400億美元購(gòu)買(mǎi)MBS
FOMC在9月政策聲明中稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在近幾個(gè)月持續(xù)以溫和的速度擴(kuò)張，就業(yè)增長(zhǎng)近幾個(gè)月放緩，失業(yè)率仍然高企。家庭支出繼續(xù)處于擴(kuò)張勢(shì)頭，但設(shè)備和軟件的商業(yè)投資出現(xiàn)放緩。與此同時(shí)，盡管出現(xiàn)改善，但房產(chǎn)市場(chǎng)依然疲憊不堪。
為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁復(fù)蘇，并幫助確保通脹隨著時(shí)間的進(jìn)展達(dá)致符合目標(biāo)水準(zhǔn)，委員會(huì)決定將以每月400億美元的進(jìn)度進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)抵押貸款支持證券(MBS)。委員會(huì)將繼續(xù)采取適宜政策行動(dòng)，直至就業(yè)市場(chǎng)及整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改善。
另外，委員會(huì)還決定維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變，并預(yù)計(jì)在包括較低的資源使用率，通脹趨勢(shì)受到抑壓和通脹預(yù)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)狀況影響下，聯(lián)邦基金利率將在至少至2015年中處于極低水準(zhǔn)。
至于目前正在運(yùn)作的扭轉(zhuǎn)操作，委員會(huì)決定將之延續(xù)至今年年底，同無(wú)限量版QE3并行。
匯市即期反應(yīng)不甚明顯
不過(guò)，無(wú)限量QE3這枚重磅炸彈真正投出后，外匯市場(chǎng)對(duì)之的即期反映并不十分明顯，美元指數(shù)日內(nèi)跌幅尚不足0.50%。許多分析師認(rèn)為，這可能是由于“賣(mài)事實(shí)”操作作祟，或者這一決定已經(jīng)被多數(shù)市場(chǎng)人士計(jì)入定價(jià)所致。
Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)策略師Omer Esiner表示，“我預(yù)計(jì)他們會(huì)更多地放開(kāi)刺激舉措的規(guī)模，但總體而言，美聯(lián)儲(chǔ)推出了第三輪量化寬松。市場(chǎng)的膝跳反應(yīng)是拋售美元，這是正確的。不過(guò)，我懷疑美元不會(huì)跌太多，因聲明中的很多內(nèi)容已被消化。”
Tower Bridge Advisers首席投資長(zhǎng)James Meyer表示，“美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)與預(yù)期一致。未來(lái)面臨的兩個(gè)問(wèn)題是：這將對(duì)經(jīng)濟(jì)造成怎樣的影響，以及當(dāng)目標(biāo)達(dá)到，美聯(lián)儲(chǔ)將如何撤出？我認(rèn)為此輪刺激舉措對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不會(huì)太大，且將使人們考慮與此計(jì)劃相關(guān)的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。這是聲明公布之初，股市一度攀升100點(diǎn)，后漲幅停滯的原因。另外，聲明內(nèi)容并無(wú)太多意外。由于我認(rèn)為刺激舉措不會(huì)產(chǎn)生很大的影響，我認(rèn)為漲勢(shì)不會(huì)持久。”
有交易員指出，因此前有關(guān)QE3的預(yù)期已經(jīng)被市場(chǎng)消化，利率決議出爐后投資者對(duì)此前歐元/美元多頭頭寸進(jìn)行獲利了結(jié)，抵消了新入場(chǎng)的多頭對(duì)匯價(jià)的推動(dòng)，因此匯市整體來(lái)講反應(yīng)平淡。從技術(shù)上看，歐元/美元仍舊維持著上行之勢(shì)，但上漲動(dòng)能出現(xiàn)衰竭跡象，上方1.3000關(guān)口或形成強(qiáng)阻，匯價(jià)上破該水平后將挑戰(zhàn)1.3300水平。
