3月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值創(chuàng)4個(gè)月以來(lái)新低，報(bào)48.1，低于2月份49.6的數(shù)值。PMI再度不景氣是否預(yù)示經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步下滑？寬松貨幣政策是否可期？
具體來(lái)看，3月的產(chǎn)出指數(shù)、新訂單指數(shù)、擠壓訂單指數(shù)等數(shù)值均位于榮枯線50下方，且新出口訂單指數(shù)亦錄得4個(gè)月以來(lái)新低。匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌評(píng)論稱，新訂單指數(shù)創(chuàng)四個(gè)月來(lái)新低顯示不論國(guó)內(nèi)需求還是外需都在繼續(xù)走弱，其中新出口訂單指數(shù)仍在收縮區(qū)間但幅度有所減小，暗示內(nèi)需放緩速度可能更快。
他并稱，更令人擔(dān)憂的是制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的放緩已經(jīng)開(kāi)始影響就業(yè)市場(chǎng)。就業(yè)指數(shù)錄得2009年3月以來(lái)的低點(diǎn)，從2月份的51.1降至48.6.
高盛高華昨日發(fā)布研報(bào)稱，如果PMI疲軟走勢(shì)得到實(shí)體經(jīng)濟(jì)硬指標(biāo)的印證，那么政府將采取進(jìn)一步措施放松金融狀況，除非出口強(qiáng)勁反彈進(jìn)而降低國(guó)內(nèi)政策放松的必要性。研報(bào)指出，最近幾周同業(yè)利率下降和部分農(nóng)信社實(shí)行較低存款準(zhǔn)備金率可能已經(jīng)體現(xiàn)了政府放松政策立場(chǎng)的意愿，再次下調(diào)官方存款準(zhǔn)備金率可期。雖然政府未必很快降息，但研報(bào)認(rèn)為降息的可能性最近已顯著上升，預(yù)計(jì)今年兩次對(duì)稱降息、每次25個(gè)基點(diǎn)。
