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一、今日市場資訊
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1. 美媒：中國經濟減速或刺激全球衰退
成堆的證據表明，隨著中國的房地產、建筑、鋼鐵以及其他行業增長放緩，中國正面臨一次重大的經濟減速。這可能會對美國以及全球經濟產生重大影響。
與2011年的前兩個月相比，中國今年1、2月份的出口增長只有6.8%，相對于2011年最后一個季度14.2%的增速而言屬于急劇下降。因為兩方面的原因，這將帶來重要影響：首先，作為世界第二大經濟體，中國自2008年的金融危機之后就一直是主要經濟推動力之一；第二，意味著這個星球上最大的制造國正逐步用完可供填寫的訂單。
在金融危機爆發之前，中國的經濟影響力主要體現在制造消費品、對制造這些消費品的原材料的需求以及貨物出口。在危機之后，中國承擔了更大的角色。與巴西、印度和俄羅斯一起，中國一直是推動全球經濟增長的引擎以及抵御全球經濟衰退的緩沖器之一。部分原因在于，中國是通過政府向地方政府及幾家最大銀行提供貸款的方式向經濟注資。
其中的許多資金成為物非所值的資產，并給美國創造了大量的房地產泡沫。因為中國是世界上最大的債權國，因而房地產泡沫破滅帶來的影響將與美國以及其他發達國家的情況截然不同。然而北京無需借錢還債，但中國用于從其他國家購買債券的資金將會減少。
對于美國來說，好消息就是中國經濟放緩意味著中國不再需要太多的商品，包括石油。這將帶來石油價格的下跌。不幸的是，中國對美國的天然氣需求也可能會下降。此外，中國對其他美國出口商品的需求可能也會減少。
最終，中國經濟放緩會讓美國不安，因為這會在世界范圍內導致更廣泛的需求下降問題。這可能引發全球衰退，并破壞剛處于復蘇階段的美國經濟。
2. 希臘CDS問題妥善解決 歐元反彈
歐元兌美元攀升至逾一周高位，歐元兌日元也上漲，觸及日本央行干預匯市以來的近五個月最高位，此前希臘違約保險的標售結果支持了希臘對歐元區威脅下降的觀點。希臘CDS問題得到妥善解決，且符合預期，所以希臘不會出現無秩違約。
3. 越南促進橡膠制品出口
據越南《經濟時報》3月19日報道，2012年前2個月，越南出口天然橡膠5862萬美元，同比增長55.2%。中國是越南橡膠最大出口市場，前2個月出口額1280萬美元，占越南橡膠出口總額的21.8%；其次是日本，出口額1020萬美元，占17.4%；第三是美國，出口額620萬美元，占10.5%。
報道稱，越南橡膠種植面積約100萬公頃，預計到2015年橡膠出口額將達50億美元，除鞏固現有主要出口市場外，還將開發新的市場。目前，越南橡膠出口仍以初加工產品為主，今后將重點發展橡膠加工業，以提高產品附加值。
4． 泰國商業部稱水災對2012年年初的出口增長造成的負面影響超6%
據泰國新聞社3月18日消息，泰國商業部稱水災對2012年年初的出口增長造成的負面影響超6%，而出口產品中受水災影響最大的是工業產品領域。
商業部副部長普？沙拉蓬稱2012年1月泰國出口數字，由于2011年年底泰國遭受嚴重水災影響，1月份的出口總值僅為15，736億美元，比去年同期下降了6.03%。包括美國、日本及歐洲等在內的主要出口市場的商品需求，沒有增加的跡象。市場經濟及貿易仍未脫離經濟危機現象，農產品領域，出口調整下降達4.6%，大米出口下降39.85，橡膠出口下降20.6%，冷凍蝦及海鮮價格出口下降18.1%，而包括電子產品、電器和車輛等在內的工業產品出口調整下降13.5%。
一月份的進口產品，進口調整下降4.2%，總價值16，863億美元，減少進口的產品大部分為資本貨物和原材料，造成一月份的泰國貿易逆差達1，127億美元，商業部副部長相信，今年下個季度的出口將會好所好轉，有望保持本年度的出口增長目標達原定的15%。
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二、天膠現貨市場概況
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1、國內國產膠現貨市場
國產膠現貨報價（單位：元/噸）
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地區\膠種
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云南標一
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海南標一
|
標二
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衡水地區
|
30000
|
28400
|
|
|
山東地區
|
29200
|
29200
|
28300
|
|
上海地區
|
30100
|
29100
|
|
|
江浙地區
|
29800
|
29000
|
28300
|
|
華南地區
|
29000
|
||
|
東北地區
|
30400
|
||
|
西南地區
|
30500
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今日，滬膠震蕩回落，國內市場全乳膠現貨價格小幅走低，市場全乳膠庫存稀少，商家惜售明顯，下游工廠高價拿貨興致不足，市場成交僵持。
2、國內進口膠現貨價格
國內進口膠人民幣現貨報價（單位：元/噸）
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地區\膠種
|
越南3L
|
泰國煙片
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泰標復合
|
馬標復合
|
|
衡水
|
28000（無票）
|
|||
|
山東
|
30000（17票）
|
28300
|
28300
|
|
|
江浙
|
29200（13票）
|
30000（17票）
|
||
|
上海
|
29800（17票）
|
|||
|
華南
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28400（無票）
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今日，國內進口膠現貨價基本持穩，期貨下跌但是由于市場現貨庫存偏低，商家不愿過低價格出貨。
3、青島保稅區美金天膠現貨價格
國內進口膠現貨報價（青島港為主）
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日期
|
泰國
RSS3
|
泰國
STR20
|
馬來
SMR20
|
印尼
SIR20
|
泰標復合
|
馬標復合
|
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3月20（早）
|
3900-3920
|
3830-3850
|
3830-3850
|
3780-3800
|
3850-3860
|
3850-3860
|
|
3月20（晚）
|
3900-3920
|
3830-3850
|
3830-3850
|
3780-3800
|
3850-3860
|
3850-3860
|
|
漲跌
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
今日，期貨下跌帶動保稅區現貨報盤回落，近期區內現貨成交活躍，保稅區庫存下降，商家看漲情緒明顯，惜售手中現貨，商家無意過低價格出貨。
4、泰國產區原料價格
今日，泰國合艾原料市場生膠片107.68泰銖/公斤跌0.72泰銖，煙片111.11泰銖/公斤跌0.27泰銖，膠水112泰銖/公斤。
5、東南亞天膠外盤
東南亞橡膠外盤報價表(單位：美元/噸 4月船期 CIF中國主港)
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日期
|
RSS3
|
STR20
|
SMR20
|
SIR20
|
桶裝乳膠
|
SVR3L
|
svr10
|
|
3.19
|
3920-3960
|
3850-3880
|
3860-3880
|
3780-3800
|
2670-2700
|
-
|
-
|
|
3.20
|
3920-3960
|
3870-3890
|
3860-3880
|
3780-3800
|
2670-2700
|
-
|
-
|
|
漲跌幅
|
0
|
+15
|
0
|
0
|
0
|
-
|
-
|
今日，期貨以及東南亞原料價格回落，東南亞外盤價格回落，越南產區3L庫存稀少，市場報盤有限。
6、丁二烯
單位：美元/噸
|
地區
|
2012年3月9日
|
2012年3月16日
|
漲跌
|
|
FOB 韓國
|
3299-3301
|
3449-3451
|
+150
|
|
FOB日本
|
3299-3301
|
3449-3451
|
+ 150
|
|
CFR臺灣
|
3249-3251
|
3409-3411
|
+160
|
|
CFR中國
|
3249-3251
|
3409-3411
|
+160
|
|
CFR東南亞
|
3349-3351
|
3389-3391
|
+40
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7、丁苯橡膠
國產丁苯橡膠松香膠1502各地市場報價表（元/噸）
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地區
|
2011-3-19
|
2011-3-20
|
漲跌
|
|
山東
|
24000-24200
|
0~0
|
|
|
華 北
|
24000-24300
|
24000-24200
|
0~-100
|
|
華東
|
23500-24200
|
23500-24200
|
0~0
|
|
廣東
|
23600-24200
|
23500-24200
|
-100~0
|
|
福建
|
23500-24500
|
23500-24500
|
0~0
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上海天膠現貨和上海丁苯膠價差圖
利好因素：
1、下游輪胎等橡膠制品企業整體開工尚可，其對原料需求平穩；
2、 有消息稱部分國內廠家意向提高單體價格，如若消息證實將有提振國內合成膠市場；
利空因素：
1、單體價格依然維持弱勢，丁苯膠成本支撐力度得以降低的同時業者操盤信心則有受到抑制、另外丁二烯價格回跌也有導致商家看跌預期強勁；
2、滬膠期貨連續滑落、同時丁苯膠外盤價格也有回落，業者操盤信心有所受到壓制；
總體看：成交平緩，丁苯膠行情繼續僵持。
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三、行情評述
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1、期貨市場收盤
|
品種
|
東京
RSS3 1205
|
滬膠
主力月 1205
|
新加坡
RSS3
|
|
3月19
|
333.6
|
28225
|
389
|
|
3月20
|
休市
|
28065
|
|
|
漲跌
|
|
-160
|
滬膠1205從3月14號溫家寶講話調控房地產開始，連續5個交易日下跌，今日在跌破28000的支撐后，空單一路減倉，價格從新回到28000上方。目前來看，滬膠處于前期震蕩區間的下沿，近兩日的走勢很是關鍵，1205一直在考驗28000一線的支撐，如果再次跌破下行，很有可能從區間震蕩思路，轉為再次下跌探底行情。截至收盤：滬膠主力1205收于28065，相比上個交易日下跌160元。
2、持倉變動況
|
名次
|
會員簡稱
|
成交量
|
比上交易日增減
|
名次
|
會員簡稱
|
持買單量
|
比上交易日增減
|
名次
|
會員簡稱
|
持賣單量
|
比上交易日增減
|
|
1
|
中證期貨
|
36001
|
10216
|
1
|
華聯期貨
|
4059
|
-497
|
1
|
浙江永安
|
8921
|
-533
|
|
2
|
南華期貨
|
23765
|
-97
|
2
|
格林期貨
|
3239
|
162
|
2
|
中國國際
|
5136
|
-144
|
|
3
|
海通期貨
|
23015
|
4125
|
3
|
東海期貨
|
3144
|
-325
|
3
|
南華期貨
|
3549
|
1134
|
|
4
|
浙商期貨
|
20078
|
1396
|
4
|
浙江永安
|
3057
|
276
|
4
|
金元期貨
|
3463
|
-2204
|
|
5
|
浙江永安
|
19555
|
-2319
|
5
|
中國國際
|
2930
|
725
|
5
|
銀河期貨
|
2965
|
-192
|
|
6
|
徽商期貨
|
19471
|
6795
|
6
|
上海東亞
|
2846
|
-8
|
6
|
海通期貨
|
2854
|
-742
|
|
7
|
申萬期貨
|
18364
|
6648
|
7
|
銀河期貨
|
2793
|
-289
|
7
|
浙商期貨
|
2692
|
-55
|
|
8
|
國海良時
|
18318
|
7637
|
8
|
江蘇弘業
|
2772
|
-189
|
8
|
廣發期貨
|
2267
|
-1449
|
|
9
|
上海大陸
|
16186
|
3674
|
9
|
五礦期貨
|
2760
|
585
|
9
|
中證期貨
|
2237
|
121
|
|
10
|
瑞達期貨
|
15267
|
-3214
|
10
|
海通期貨
|
2591
|
-295
|
10
|
華泰長城
|
1823
|
294
|
|
11
|
中輝期貨
|
15134
|
2294
|
11
|
華泰長城
|
2546
|
-184
|
11
|
魯證期貨
|
1785
|
47
|
|
12
|
華安期貨
|
14812
|
3986
|
12
|
徽商期貨
|
2312
|
-442
|
12
|
萬達期貨
|
1734
|
8
|
|
13
|
華泰長城
|
14776
|
6353
|
13
|
中證期貨
|
2286
|
-268
|
13
|
國海良時
|
1728
|
104
|
|
14
|
大華期貨
|
14623
|
4025
|
14
|
廣發期貨
|
2183
|
-47
|
14
|
東吳期貨
|
1626
|
-59
|
|
15
|
中國國際
|
14207
|
4743
|
15
|
浙江大地
|
2057
|
329
|
15
|
大連良運
|
1590
|
1270
|
|
16
|
銀河期貨
|
13879
|
1761
|
16
|
南華期貨
|
2046
|
-1511
|
16
|
東證期貨
|
1568
|
295
|
|
17
|
江蘇弘業
|
13691
|
4004
|
17
|
浙商期貨
|
2030
|
-305
|
17
|
經易期貨
|
1537
|
45
|
|
18
|
廣發期貨
|
13624
|
4309
|
18
|
瑞達期貨
|
1722
|
-194
|
18
|
申萬期貨
|
1515
|
120
|
|
19
|
五礦期貨
|
13394
|
-653
|
19
|
魯證期貨
|
1709
|
-61
|
19
|
新湖期貨
|
1513
|
-209
|
|
20
|
先融期貨
|
13261
|
5353
|
20
|
萬達期貨
|
1665
|
-57
|
20
|
國信期貨
|
1501
|
-61
|
|
合計
|
351421
|
71036
|
50747
|
-2595
|
|
|
52004
|
-2210
|
從持倉上看，1205今天在創出27735的近期新低后，隨著空頭的獲利離場，價格再次反彈到28000上方，尾盤減倉10648。1209持倉按照5噸計算已經到了74000手，近期一直在緩慢的增倉。如之前判斷，前期的多頭獲利資金很可能在1209上展期，對于1209在28000以上建立多單的欲望并不強烈，但是擺脫目前震蕩區間的可能性也是很小的。因此多空雙方對后市都不明朗。
【觀點及操作建議】
今日天膠期貨延續下跌行情，仍舊在考驗28000-28200一線的支撐。現貨市場受到期貨走弱的帶動，報盤稀少，出貨速度放緩，大部分貿易商繼續觀望。而下游用膠企業在28500上方時采購欲望不強，雙方繼續僵持。目前主產區季節性停割因素以及國內全乳膠存量較低對天膠價格存有一定支撐，但是這無法掩蓋下游需求仍舊處于弱勢的事實。今日全球股市上看，富時100和日經225，以及恒生指數都表現出弱勢回調的跡象，所以滬膠上漲的可能性近期也不具備。目前滬膠震蕩區間逐步收窄，但是做出方向性選擇為時尚早，近期依舊會在前期交投區間震蕩為主。
技術分析：
天膠價格在日內走出V型走勢，上午對于28000的下破，也得到收復。短期內在28000—28300，這個區間內繼續震蕩調整的走勢。KDJ指標顯示，數值從超賣區間上漲，表明天膠價格對于支撐線2，存在調整、向上的反彈走勢，即關注28300一線的走勢；在28300一線，價格受壓繼續震蕩向下的可能性較大。同時關注天膠1209合約的持倉量變化，短期內預期空頭增倉，價格會繼續向下回調，但其幅度會逐漸變小。
后市展望：
后市展望：
今日天膠在28000上方，最高到28330之后，價格延續下行回落，日內創下27735的低位。隨后在持倉量減少的情況下，也就是空頭離場，價格有向上的反彈，最終收于日均價線上方，28065。下午出現價格的反彈，很大原因是空頭在天膠1205價格接近，前期分析中預期的強支撐27500，致使短線空頭離場，推高了價格。倉差也出現-10648，多單離場的趨勢在延續。
建議：
明日關注天膠價格的開盤情況，參考在28000—28300區間的走勢。在28300附近遇壓受阻，則可背靠28300，逢高沽空，止損價格適當放置較小幅度。
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