受隔夜國際原油大漲提振，今日早盤滬膠1205合約跳空高開，維持震蕩攀升格局，臨近午盤時期價最高漲至29530元/噸，再創本輪反彈行情新高。午后開始行情突變，滬膠期價出現震蕩走低，不過回落幅度有限，期價最低跌至29105元/噸，至收盤時全天仍小幅上漲0.64%或185元/噸，成交量達1188410手，較昨天大幅增加；持倉量小幅增加5336手，至270270手。
從宏觀面上看，據歐盟委員會23日公布的經濟中期報告預測，今年歐元區17國經濟將萎縮0.3%，陷入輕度衰退，歐盟27國的經濟將陷入停滯。其中德法兩國仍會保持微幅增長，分別達到0.6%和0.4%；意大利則會出現1.3%的萎縮，西班牙將萎縮1%；深陷債務危機的希臘更是萎縮4.4%，延續第五年萎縮。歐洲經濟不振也直接影響我國今年的出口形勢，匯豐公布中國2月份制造業PMI初值由上月的48.8升至49.7，但新出口訂單繼續大幅下降至47.4，創下8個月以來的新低，顯示出口形勢依舊嚴峻。
近期市場對于干旱因素的關注度急劇升溫，而我國云南目前正處于大旱之中。據統計，從09年開始云南已經連續三年遭遇冬季大旱，目前旱情仍有惡化趨勢。截至2月15日，云南全省共有112個站點出現氣象干旱，其中，重旱60個、特旱9個，全省受旱面積超過90%。作為我國天然橡膠主產區之一，云南天膠產量占全國一半左右。不僅國內旱情嚴重，另一重要天然橡膠產銷國印度，今年也受到旱情影響，根據其官方部門預計，其3月份天然橡膠產量將僅為1月份的17%左右。印度天然橡膠年產量為80萬—90萬噸，印度產量降低對國際市場供需影響顯著。雖然干旱很難作為持久的炒作題材，但階段性炒作的可能性仍然較大。
技術面上，今天滬膠1205合約沖高回落，期價雖然再創本輪反彈行情的新高，但上方壓力較大，全天收出帶上影線的小陰線，整體仍舊維持高位震蕩格局。從持倉上看，今天東亞增倉3205手，新湖增倉2403手，前30位主力多方增倉力度明顯強于空方，預示滬膠強勢格局有望延續。短期來看，滬膠仍舊維持在29000元/噸高位震蕩。（寶城期貨 陳棟）
