雖然近期出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有提速趨勢(shì)，但美聯(lián)儲(chǔ)21日公布的貼現(xiàn)會(huì)議紀(jì)要顯示，美國(guó)貨幣政策決策者仍謹(jǐn)慎地認(rèn)為2012年美國(guó)經(jīng)濟(jì)僅會(huì)實(shí)現(xiàn)“溫和”增長(zhǎng)。對(duì)此分析人士稱(chēng)，高油價(jià)、歐債危機(jī)以及美國(guó)財(cái)政政策困局三大風(fēng)險(xiǎn)仍對(duì)美國(guó)脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成威脅。
今年美經(jīng)濟(jì)或“溫和”增長(zhǎng)
近期美國(guó)方面披露的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)搶眼。美國(guó)商務(wù)部報(bào)告顯示，1月份美國(guó)核心銷(xiāo)售額環(huán)比增幅高達(dá)0.7%，為10個(gè)月來(lái)新高，顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。房地產(chǎn)方面，1月美國(guó)營(yíng)建許可和新屋開(kāi)工雙雙上升，2月份全美住房建筑商協(xié)會(huì)房?jī)r(jià)指數(shù)創(chuàng)下5年來(lái)的新高。尤為值得一提的是，1月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位增加24.3萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)下9個(gè)月最大增幅，當(dāng)月失業(yè)率進(jìn)一步下降至8.3%。
基于普遍走強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，各大金融機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。瑞銀將2012年第一季度美國(guó)GDP增速預(yù)期從1.5%調(diào)高到2.3%；法國(guó)巴黎銀行將一季度GDP預(yù)期上調(diào)至2.5%，為此前的兩倍；摩根士丹利將增速預(yù)期由2%上調(diào)至2.2%；德意志銀行將增速預(yù)期由2%上調(diào)至2.8%。
相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)21日公布的1月份貼現(xiàn)率會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管近期的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有強(qiáng)化跡象，但聯(lián)儲(chǔ)高層仍預(yù)計(jì)2012年美國(guó)經(jīng)濟(jì)僅會(huì)實(shí)現(xiàn)“溫和”增長(zhǎng)。
紀(jì)要稱(chēng)，“盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)改善跡象，但聯(lián)儲(chǔ)仍然對(duì)高企的失業(yè)率感到擔(dān)心”。與此同時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)高層注意到美國(guó)部分地區(qū)的住房市場(chǎng)正顯示出增長(zhǎng)跡象，但擔(dān)心房地產(chǎn)行業(yè)仍較為疲軟。多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)高層認(rèn)為，全球金融市場(chǎng)的持續(xù)不確定性、美國(guó)監(jiān)管改革和財(cái)政政策等都可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。
警惕三大風(fēng)險(xiǎn)沖擊
在皮爾彭特證券公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂·斯坦利看來(lái)，眼下的美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較之六個(gè)月以前已經(jīng)“好得多”，但很難說(shuō)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，只能說(shuō)經(jīng)濟(jì)行駛在正確的方向上。
多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最大的威脅來(lái)自于所謂的“外部風(fēng)險(xiǎn)”，包括國(guó)際油價(jià)高企、歐債危機(jī)發(fā)酵、地緣政治動(dòng)蕩等。而即便沒(méi)有外部風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路也不會(huì)一帆風(fēng)順。綜合來(lái)看，美國(guó)脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要警惕三大風(fēng)險(xiǎn)沖擊。
首先是石油價(jià)格走高。自去年11月開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)持續(xù)三個(gè)月在100美元的高位震蕩，近期還出現(xiàn)持續(xù)上漲勢(shì)頭。對(duì)于美國(guó)而言，高油價(jià)不但會(huì)擠壓消費(fèi)者開(kāi)支，令企業(yè)承受高成本重壓，難以擴(kuò)張業(yè)務(wù)，而且?guī)?lái)通脹壓力，壓縮美聯(lián)儲(chǔ)的政策決策空間。可以說(shuō)高油價(jià)將從各個(gè)方面影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，殺傷力不容小覷。
其次是歐債危機(jī)發(fā)酵。盡管希臘第二輪援助貸款獲批，但其違約風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。如果3、4月份歐債問(wèn)題再次超預(yù)期的沖擊歐元區(qū)，必然會(huì)導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速放緩。而由于歐美之間的密切聯(lián)系，歐債問(wèn)題惡化也必然會(huì)通過(guò)各種途徑影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
第三大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自美國(guó)內(nèi)部。由于巨額財(cái)政赤字的壓力，美國(guó)政府在財(cái)政刺激政策上難以施展拳腳。此間兩黨之間圍繞赤字問(wèn)題的爭(zhēng)斗很可能導(dǎo)致美國(guó)財(cái)政政策陷入僵持，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。這一點(diǎn)在去年的“債限之爭(zhēng)”上已經(jīng)有所體現(xiàn)。
