進入12月，歐盟峰會的召開給市場帶來了良好期盼，雖然歐洲領導人宣布就應對主權債務問題達成新的協議，但該協議缺乏市場一直期待的綜合解決方案，市場對歐洲形勢的懷疑情緒猶存。外圍市場的不確定性使得大宗商品市場充斥著觀望的情緒，12月份以來，滬膠期貨價格維持在27000-25000區間震蕩。展望后市，歐債陰霾揮之不去，美聯儲維持了對經濟前景悲觀看法打壓市場信心，加上天然橡膠需求沒有得到明顯回暖，而時至年末，高企的庫存將繼續給膠價帶來沉重的下行壓力。
歐債問題難以得到有效解決
美聯儲聯合五大央行協調干預經濟和國內央行降低存款準備金給市場帶來了短期的利多提振。但市場焦點更多的集中在歐債問題上，隨著歐盟峰會的結束，市場對其成果消化完畢，由于會議中并未出臺全面切實的舉措，加之
近日各方面經濟數據的結果顯示歐洲及多數新興市場國家仍面臨經濟進一步放緩之憂，市場風險情緒重歸。
國際評級機構惠譽表示，歐盟領導人未能在峰會中就解決歐元區債務危機達成全面的切實舉措，這將加大歐元區國家短期內評級遭下調的壓力，短期內歐元區經濟將非常低迷，預計明年該區域整體經濟出現萎縮的可能性為三分之一。 穆迪表示，機構依然預計將在明年1季度重審歐盟債券評級，雖然歐盟達成共識，但是在應對地區債務危機方面缺乏新的解決方案。國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家布蘭查德近日表示，在9日結束的歐盟峰會上，歐洲國家達成協議以促進經濟一體化，這是朝正確方向邁出的一步，但并不會徹底解決歐債危機。
天膠供應增加，但下游需求依然疲弱
12月份國內產區整體供應季節性趨減，從偏北地區開始逐步停割，至12月中基本停割。但泰國則在12月份迎來真正的旺季。同時膠價反彈刺激膠農增加供應，原料上市量明顯增加。
供應不斷增加，而需求卻未見轉好便成為了當前膠市的一大利空因素。中汽協數據顯示，11月份，我國汽車生產169.5萬輛，銷售165.6萬輛，雖然環比增幅都在7%以上，但同比都下降了2-3個百分點，商用車繼續下滑，汽車產銷維持低迷。
中國汽車行業高速增長戛然而止，進入“平穩”增長階段，瑞銀發布研究報告預計，2011年中國汽車行業總銷量將達到1878萬輛，同比微增4.3%，創下10年來新低。而輪胎市場方面，國內輪胎企業目前依然受到車市降溫、貨運市場低迷、年末資金緊張、輪胎貿易商降價壓力持續等方面的壓力，目前整體銷售依然不旺。
保稅區庫存維持在高位
目前橡膠市場庫存依然居于高位，天然橡膠生產國協會在11月份的報告中稱，由于產量增加，而需求疲軟，截至今年末，全球天然橡膠庫存猛增到127萬噸，自6月末以來增加50%。年末愈行愈近，保稅區庫存在20萬噸高位上方繼續增加，由于資金和開工問題，年末工廠難以大規模消化現貨，貿易商的壓力料進一步加重，工廠也很難見到節前的集中采購，加之海外季節性供應增加的壓力疊加，向下壓力再度增加。由于在過去的兩個月，橡膠現貨價格跌幅近30%，很多膠商損失慘重，現貨市場有貿易商違約。中國的進口需求已受到庫存積壓影響，短期內膠價或將繼續承壓。
從目前的情況來看，市場受外圍因素影響十分突出，未來主權債務危機和經濟增長仍存在較大的不確定性。而橡膠市場方面，經歷了一輪反彈后，現貨市場并未明顯啟動，令期貨市場有難以為繼之感，開始回吐前期反彈。12月泰國進入高產期，供應快速增加，而需求仍是制約市場的主要因素。輪胎廠未來內銷和出口均預期暗淡，壓制原料采購熱情，青島保稅區庫存數量繼續增加，顯示消費之乏力。若周邊仍缺乏利好配合，后市滬膠期價料將延續弱勢格局，向下測試前期低點。
