因本國國債找不到買家，需要大量融資的歐洲各國開始打起了國內(nèi)銀行的主意。《華爾街日報》29日披露，部分歐洲國家正在向本國銀行施壓，要求后者停止拋售甚至繼續(xù)買入本國國債。但類似的“雙刃劍”做法可能使得這些銀行賬目上的風(fēng)險頭寸繼續(xù)增加，評級機(jī)構(gòu)穆迪已發(fā)出警告稱，正在考慮下調(diào)15個歐洲國家的銀行業(yè)債信評級。
“愛國就別賣國債”
隨著歐債危機(jī)持續(xù)惡化，歐洲各國的公開融資變得愈加困難，發(fā)債成本高得驚人不說，甚至有時候都無法完成發(fā)售目標(biāo)。
上周，德國國債的大規(guī)模流拍震動了全球市場；本周一，比利時發(fā)行的10年期國債中標(biāo)收益率達(dá)到2000年以來的最高水平；此前意大利等國發(fā)行國債時的中標(biāo)利率也創(chuàng)下罕見的高水平。本周還將有意大利、法國、西班牙等多國計劃發(fā)債。意大利政府周二發(fā)行規(guī)模不超過80億歐元的國債，西班牙將在周四進(jìn)行大規(guī)模的國債拍賣。
無奈之下，歐洲各國政府開始打起了本國銀行的主意。華爾街日報29日報道說，因?yàn)檎也坏絿鴤I家，意大利、葡萄牙等歐洲國家正在向本國銀行施壓，要求其填補(bǔ)這一空缺，充當(dāng)最后貸款人的角色。銀行目前已是歐洲國家政府債券的最大持有者，持有意大利約16%的政府債券以及葡萄牙約23%的政府債券。
由于債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐洲各國的國債持續(xù)縮水，不少持有歐債的金融機(jī)構(gòu)過去一段時間都在忙著削減相關(guān)風(fēng)險頭寸。比如，法國大行法國興業(yè)銀行此前就透露，今年年初以來，該行已將其持有的希臘、愛爾蘭、意大利、西班牙和葡萄牙主權(quán)債務(wù)頭寸減半。而日本的野村證券本周表示，過去兩個月將其對歐元區(qū)外圍國家主權(quán)債務(wù)的敞口降低了75%。
根據(jù)歐洲當(dāng)局的最新要求，本國銀行需要繼續(xù)購買，或者至少停止拋售本國國債。國債拍賣需求疲軟，可能導(dǎo)致這些國家的借貸成本升至不可持續(xù)的水平。為了確保這樣的不利狀況不會發(fā)生，各國的銀行可能會面臨被迫參與國債拍賣交易的巨大壓力。
銀行業(yè)自身難保
不過，對本就因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)而背負(fù)了沉重負(fù)擔(dān)的歐洲銀行來說，“禁售令”無疑是雪上加霜。為了降低風(fēng)險，投資者和金融監(jiān)管部門一直在敦促歐洲銀行業(yè)減持甚至清空其持有的歐洲主權(quán)債務(wù)。但一些國家正在考慮的國債“禁售令”和“強(qiáng)買令”，只會使這些銀行賬面上的高風(fēng)險歐債規(guī)模進(jìn)一步上升。
在債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的雙重打擊下，銀行業(yè)已經(jīng)成為歐洲經(jīng)濟(jì)體系中最為薄弱的一環(huán)。貨幣市場指標(biāo)顯示，歐洲銀行業(yè)的美元融資成本本周升至3年來最高水平。
作為歐元區(qū)主權(quán)債的最大持有者，歐洲的銀行一方面面臨手頭的歐債大跌困境，同時也深陷融資難的窘境。歐洲銀行業(yè)債券的風(fēng)險溢價現(xiàn)已擴(kuò)大至2009年5月以來的最高水平，而銀行業(yè)的債務(wù)違約擔(dān)保成本也接近紀(jì)錄高位。
國際評級機(jī)構(gòu)穆迪周二發(fā)布報告稱，正在考慮下調(diào)15個歐洲國家的銀行債信評級，以反映政府不再支持銀行業(yè)的可能性。
穆迪的公告稱，歐洲15國的87家銀行次級債、非優(yōu)先次級債和三級債的評級被列入下調(diào)評估名單。穆迪表示，西班牙、意大利、奧地利和法國這四國面臨評級下調(diào)評估的銀行最多，因?yàn)檫@些歐洲國家的政府財政彈性有限，加上決策者正在考慮減少對銀行的支持。
穆迪稱，考慮下調(diào)銀行業(yè)評級主要是因?yàn)楦鲊谖＜睍r刻可能極其缺乏資金，難以為風(fēng)險較高的銀行債務(wù)持有人提供援助。穆迪周一警告說，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)“快速升級”將威脅到整個地區(qū)，歐元區(qū)出現(xiàn)一系列違約已不再是不可想象的情境。
