據期貨日報10月25日消息，自去年11月期市保證金達到2000億元的峰值后，由于持續受到調控的影響，今年前三季度我國期市交易量同比下降三成，交易額受股指期貨的拉動“追平”去年同期。期貨日報記者日前對23家期貨公司的調查顯示，期貨公司主營業務創收能力同比普遍下降。
調查結果顯示，23家受訪公司中僅1家的保證金規模下降；從手續費收入情況看，19家反饋樣本中有12家公司下降，3家持平，4家出現增長。
手續費收入/保證金規模（下稱保證金轉化率）一般用來衡量期貨公司保證金對手續費收入的貢獻，是期貨公司經紀業務創收能力的一種體現。調查結果顯示，有4家期貨公司的手續費收入漲幅超過了保證金增幅，其中保證金轉化率最高的是一家保證金規模為12億元的中小型公司。唯一一家保證金下降的公司手續費收入與去年同期持平，故保證金轉化率略有上升，但即便如此，該公司前三季度也是依靠成本控制和利息收入增加才實現盈虧平衡。其余14家公司呈現保證金上升、手續費收入下降或持平的局面。
“今年期市保證金規模整體變化不大，但交易量同比下降近三成。”一位期貨公司高管表示，其中商品期貨尤其是金屬品種的交易量降幅很大，從而影響到公司手續費收入，而股指期貨交易額上升帶來的手續費貢獻遠趕不上其對于保證金規模的貢獻。
記者發現，幾家企業客戶保證金比例達到四到五成的傳統期貨公司，保證金規模均有所上升，手續費收入降幅也明顯低于其他公司，可見擁有合理客戶結構的大型期貨公司在市場調控中所受沖擊要相對小一些。
“合理的客戶結構可使期貨公司在市場好時保證金上升迅速，但在市場差時利潤不致大幅下滑。”深圳一家期貨營業部的李經理表示。
但產業客戶占比過高，也讓一些期貨公司感覺“不合算”。調查中，一家保證金規模約24億元的傳統期貨公司保證金轉化率最低，還不到1%。據了解，該公司機構客戶和產業客戶占客戶總量的80%以上，今年保證金增幅達到5倍，尤其是金屬產業客戶保證金增加很多，但由于金屬期貨市場受到的沖擊最大，公司手續費收入反而下降將近5%。
