意大利 7月爆發債務危機之后，許多在亞洲和美國運營的歐洲銀行稱，其融資成本跳漲了約180—200個基點。近期，湯森路透基點對在亞洲和美國的逾20家亞洲銀行進行了調查，超過一半的回復者認為最近三個月來融資成本已經跳漲了約100個基點。
目前亞洲銀行業對歐元區主權債務的敞口還沒有一個公開的官方數據，但市場擔心風險敞口在近幾個月內會急劇擴大，當歐洲銀行業持續面臨資金困難并成為借貸者時，就不可避免地會影響到亞洲銀行體系的流動性。
歐洲銀行業融資成本飆升
“因為大家對歐洲銀行業的擔憂，怕出現部分銀行破產，所以融資成本很高，而且歐洲銀行業今年以來一直面臨著存款流失的問題，銀行間拆借利率也在上升。”國務院發展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富在接受中國經濟時報記者采訪時說。據悉，希臘銀行來自零售和機構的存款過去一年來減少了19%，愛爾蘭銀行過去18個月來存款減少了40%。
中金公司在9月14日發布的報告中稱，7—8月份歐洲銀行債券發行量急劇萎縮；美國貨幣市場基金7月開始減少對歐洲銀行的風險敞口。據摩根大通和獨立研究機構CreditSights的聯合研究報告，過去一年中，美國貨幣市場基金等機構對歐洲銀行業關閉了逾7000億美元的貸款渠道。
歐洲市場信心惡化還導致了交易對手風險上升，主要反映在銀行囤積現金的意愿上升，而相互借貸的意愿下降。來自彭博資訊9月10日公布的數據顯示，歐洲地區的銀行拆入美元所支付的溢價，達到2008年12月以來的最高水平。一項衡量銀行間拆借意愿的關鍵指標——3個月歐元銀行同業拆借利率與隔夜指數互換利率之差創2009年5月以來之最。
而且銀行對歐央行存款工具的使用率大幅上升，歐元LIBOR-OIS息差擴大到2009年年中的水平。以西班牙銀行為例，西班牙央行9月14日公布數據顯示，西班牙銀行業8月從歐洲央行處獲得的借款數量大幅飆升，升幅超過40%。
9月15日，歐洲央行向兩家歐洲地區的銀行發放了美元貸款，總額為5.75億美元的常規七天流動性支持項目貸款的固定利率為1.1%，這是歐洲央行自8月17日以來首次收到來自銀行的美元貸款請求，更預示著歐洲銀行陷入流動性枯竭的困境。
特別是法國的銀行，基于法國大型銀行持有希臘政府債券的關系，法國巴黎銀行集團擔心美國貨幣市場封鎖貸款給法國銀行的資金，法國巴黎銀行過去四周的美元借貸成本因此攀升，國際評級機構9月14日下調法國兩大銀行評級。
為緩解歐元區美元流動性緊張局面，歐洲央行9月15日宣布聯合美聯儲等全球五大央行在2011年10—12月期間實施三次固息資金操作，滿足銀行所有美元需求，為歐元區銀行體系內注入流動性。
上海財經大學現代金融研究中心教授奚君羊對本報記者表示，這將作為一個短期的應急措施，歐洲央行可以無限制地向歐元區商業銀行提供貸款，但是持續向銀行體系注資無疑將使歐元區在未來面臨高通脹的風險。
蘇格蘭皇家銀行經濟學家西爾維奧·佩魯佐說：“這一決定頗受歡迎。近來有關歐洲大銀行難以獲得美元融資的消息令市場反應強烈。這一決定將緩解歐洲銀行業的融資難題。”但瑞銀集團外匯策略分析師認為，由于歐元區遲遲不能達成債務危機解決方案，預計歐洲銀行業仍會面臨流動性問題，上述舉措僅是權宜之計。
蔓延至亞洲銀行業
“一旦希臘等國家銀行業崩潰，德、法等國的銀行業勢必受到極大沖擊；而一旦這兩個歐元區主要國家的銀行系統出現危機，連帶美國的銀行業也將被卷入其中。”奚君羊說。
截至目前，大多數歐美銀行都沒有公開其所持有的希臘、葡萄牙、西班牙、意大利等陷入債務危機國家的國債數量，但是從花旗集團和高盛集團此前公布的第二季度財報來看，這兩大集團對歐洲各國銀行的風險敞口有增無減。截至6月30日，花旗對法國各大銀行的總“跨境未清算賬目”同比增加40%至157億美元；高盛同期對法國各大銀行的風險敞口同比增加31%至385億美元。
目前來看，美國銀行業并沒有出現融資成本急速上升的跡象，但亞洲銀行融資成本上升速度已經超出了市場預期。
湯森路透基點近期對亞洲和美國的逾20家亞洲銀行進行了調查，超過一半的回復者認為最近三個月來融資成本已經跳漲了約100個基點。一家位于亞洲的臺灣銀行表示，其目前融資成本在150個基點以上，而僅僅兩個月前還不到100個基點。
有業內人士認為亞洲銀行業融資成本上升是由國內的信貸緊縮引起的，但是從7月份歐洲宣布了更多債務問題時開始惡化的，這還要看亞洲銀行對歐洲債務的風險敞口有多大。
記者采訪到的業內人士觀點分歧巨大：一派觀點是，亞洲銀行業對歐元區主權債務的敞口很低，亞洲銀行的資產負債表仍然安全；另一派是，亞洲銀行正越來越多地向國際市場借貸，對歐元區主權債務敞口正在擴大，當歐洲銀行業持續面臨資金困難并成為借貸者時，就不可避免會影響到亞洲銀行體系的流動性。國際清算銀行2010年的數據顯示，歐洲銀行業借給亞洲(日本以外)的貸款額，是美國銀行業貸款額的三倍。
此外，標普將美國主權債降級后，亞洲銀行也將面臨著美元融資成本上升和潛在的新增貸款放緩的局面。市場擔心一旦美元市場出現大規模波動，亞洲銀行將受到很大影響，一些銀行將為美元融資支付更高的成本。
目前亞洲銀行業對歐元區主權債務的敞口還沒有一個公開的官方數據，但市場擔心風險敞口在近幾個月內會急劇擴大，當歐洲銀行業持續面臨資金困難并成為借貸者時，就不可避免地會影響到亞洲銀行體系的流動性。
歐洲銀行業融資成本飆升
“因為大家對歐洲銀行業的擔憂，怕出現部分銀行破產，所以融資成本很高，而且歐洲銀行業今年以來一直面臨著存款流失的問題，銀行間拆借利率也在上升。”國務院發展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富在接受中國經濟時報記者采訪時說。據悉，希臘銀行來自零售和機構的存款過去一年來減少了19%，愛爾蘭銀行過去18個月來存款減少了40%。
中金公司在9月14日發布的報告中稱，7—8月份歐洲銀行債券發行量急劇萎縮；美國貨幣市場基金7月開始減少對歐洲銀行的風險敞口。據摩根大通和獨立研究機構CreditSights的聯合研究報告，過去一年中，美國貨幣市場基金等機構對歐洲銀行業關閉了逾7000億美元的貸款渠道。
歐洲市場信心惡化還導致了交易對手風險上升，主要反映在銀行囤積現金的意愿上升，而相互借貸的意愿下降。來自彭博資訊9月10日公布的數據顯示，歐洲地區的銀行拆入美元所支付的溢價，達到2008年12月以來的最高水平。一項衡量銀行間拆借意愿的關鍵指標——3個月歐元銀行同業拆借利率與隔夜指數互換利率之差創2009年5月以來之最。
而且銀行對歐央行存款工具的使用率大幅上升，歐元LIBOR-OIS息差擴大到2009年年中的水平。以西班牙銀行為例，西班牙央行9月14日公布數據顯示，西班牙銀行業8月從歐洲央行處獲得的借款數量大幅飆升，升幅超過40%。
9月15日，歐洲央行向兩家歐洲地區的銀行發放了美元貸款，總額為5.75億美元的常規七天流動性支持項目貸款的固定利率為1.1%，這是歐洲央行自8月17日以來首次收到來自銀行的美元貸款請求，更預示著歐洲銀行陷入流動性枯竭的困境。
特別是法國的銀行，基于法國大型銀行持有希臘政府債券的關系，法國巴黎銀行集團擔心美國貨幣市場封鎖貸款給法國銀行的資金，法國巴黎銀行過去四周的美元借貸成本因此攀升，國際評級機構9月14日下調法國兩大銀行評級。
為緩解歐元區美元流動性緊張局面，歐洲央行9月15日宣布聯合美聯儲等全球五大央行在2011年10—12月期間實施三次固息資金操作，滿足銀行所有美元需求，為歐元區銀行體系內注入流動性。
上海財經大學現代金融研究中心教授奚君羊對本報記者表示，這將作為一個短期的應急措施，歐洲央行可以無限制地向歐元區商業銀行提供貸款，但是持續向銀行體系注資無疑將使歐元區在未來面臨高通脹的風險。
蘇格蘭皇家銀行經濟學家西爾維奧·佩魯佐說：“這一決定頗受歡迎。近來有關歐洲大銀行難以獲得美元融資的消息令市場反應強烈。這一決定將緩解歐洲銀行業的融資難題。”但瑞銀集團外匯策略分析師認為，由于歐元區遲遲不能達成債務危機解決方案，預計歐洲銀行業仍會面臨流動性問題，上述舉措僅是權宜之計。
蔓延至亞洲銀行業
“一旦希臘等國家銀行業崩潰，德、法等國的銀行業勢必受到極大沖擊；而一旦這兩個歐元區主要國家的銀行系統出現危機，連帶美國的銀行業也將被卷入其中。”奚君羊說。
截至目前，大多數歐美銀行都沒有公開其所持有的希臘、葡萄牙、西班牙、意大利等陷入債務危機國家的國債數量，但是從花旗集團和高盛集團此前公布的第二季度財報來看，這兩大集團對歐洲各國銀行的風險敞口有增無減。截至6月30日，花旗對法國各大銀行的總“跨境未清算賬目”同比增加40%至157億美元；高盛同期對法國各大銀行的風險敞口同比增加31%至385億美元。
目前來看，美國銀行業并沒有出現融資成本急速上升的跡象，但亞洲銀行融資成本上升速度已經超出了市場預期。
湯森路透基點近期對亞洲和美國的逾20家亞洲銀行進行了調查，超過一半的回復者認為最近三個月來融資成本已經跳漲了約100個基點。一家位于亞洲的臺灣銀行表示，其目前融資成本在150個基點以上，而僅僅兩個月前還不到100個基點。
有業內人士認為亞洲銀行業融資成本上升是由國內的信貸緊縮引起的，但是從7月份歐洲宣布了更多債務問題時開始惡化的，這還要看亞洲銀行對歐洲債務的風險敞口有多大。
記者采訪到的業內人士觀點分歧巨大：一派觀點是，亞洲銀行業對歐元區主權債務的敞口很低，亞洲銀行的資產負債表仍然安全；另一派是，亞洲銀行正越來越多地向國際市場借貸，對歐元區主權債務敞口正在擴大，當歐洲銀行業持續面臨資金困難并成為借貸者時，就不可避免會影響到亞洲銀行體系的流動性。國際清算銀行2010年的數據顯示，歐洲銀行業借給亞洲(日本以外)的貸款額，是美國銀行業貸款額的三倍。
此外，標普將美國主權債降級后，亞洲銀行也將面臨著美元融資成本上升和潛在的新增貸款放緩的局面。市場擔心一旦美元市場出現大規模波動，亞洲銀行將受到很大影響，一些銀行將為美元融資支付更高的成本。
