一、天膠市場8月份行情回顧
受標普下調(diào)美國信用評級和歐洲主權(quán)債務危機的進一步蔓延的影響，八月初全球金融市場恐慌情緒加重，資金紛紛撤離資本市場。天然橡膠市場亦不能獨善其身，隨著國際原油價格跌破80美元/桶，膠價一瀉千里。日膠主力12月合約自390日元/公斤一線回落，最低下探至345日元/公斤，三個交易日跌幅超過10％；而滬膠主力1201合約自36000元/噸關口回落，一度下探至31500元/噸一線，此后在買盤推動下，膠價有所反彈，但由于缺乏實質(zhì)性利多提振，滬膠期價上探34000元/噸后未能站穩(wěn)，整體重心開始出現(xiàn)下移。
二、影響因素分析
（一）、供需狀況
天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（ANRPC）公布的月度報告稱，三季度主要產(chǎn)膠國供應增速將放緩，成員國產(chǎn)量料增長3.4%至277萬噸，低于去年同期12.1%的增長率。全年會員國產(chǎn)量料增加4.9%至996萬噸，高于去年的940萬噸，因農(nóng)戶利用價格上漲而對更多膠樹割膠。ANRPC同時稱，由于幾個重要的生產(chǎn)國的天然橡膠產(chǎn)量增長不能滿足全球輪胎生產(chǎn)商的需求，全球天膠供應緊張局面至少在未來7年內(nèi)持續(xù)。
而在最新發(fā)布的8月份報告中，ANRPC稱雖然天然橡膠短期需求料將疲弱，但較低的天然橡膠供應水平將緩沖全球宏觀經(jīng)濟擔憂對市場的沖擊。ANPRC指出，由于供應增長放慢、原油價格高企以及日圓走軟，從8月9日開始，主要區(qū)域橡膠市場的價格已擺脫了其他大宗商品價格的跌勢。預計8月份供應增幅將維持在2.9%的低水平，8月份全球天然橡膠出口量或?qū)⑾陆?.6%，中國第三季度天然橡膠進口量或?qū)⑾陆?.5%。ANRPC表示今年全球天然橡膠產(chǎn)量將達到996萬噸，符合該協(xié)會此前的預期。
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（二）、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境
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（三）、合成膠價格疲軟，滬膠支撐因素淡化
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（四）、交易所庫存緩慢回升
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三、后市展望
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（天膠月報）外圍市場變數(shù)猶存，九月料呈區(qū)間震蕩.pdf
