繼上周穆迪發布“紅旗報告”后，另一評級機構惠譽也細數起中資企業的管治弱點。
惠譽昨日發布一份報告稱，在做空者的推動下，境外市場對中概股的指責和調查還將繼續。惠譽認為，這將倒逼中資企業采取更高管治標準，但同時受影響的企業將難以在資本市場獲得融資。
而相關消息顯示，在穆迪發布此份報告后，其已受到香港證監會的關注。
評級已反映風險
惠譽在此份報告中稱，惠譽評級的35家中國上市企業，大部分評級在“BB”級以下，而國企或有國家支持背景的企業才享有此次投資評級。
惠譽指出，由于企業財務和管治制度薄弱等問題確實存在，中國企業將繼續成為欺詐指控的目標。特別在做空者已牽涉其中的情況下，“短期內對中國企業的指控和調查不會慢下來。”
另外，報告稱，追求高增長高收益的國際投資者，對中概股企業的負面情緒可能還會加劇。惠譽稱，要證明如渾水等研究機構提出的欺詐指控不實需要時間，“但對個別企業和同類型企業來說，將帶來流動性問題。”
而渾水“掌門人”Carson Block日前在接受《第一財經日報》書面采訪時表示：“人們應該明白，做空者并沒有制造欺詐。制造欺詐的是銀行家、中介、會計、律師和公司，做空者只是將欺詐指了出來。”
摒棄中國會計準則
盡管對中資企業在做空者的攻擊下無力還擊表示出同情，但惠譽也就中資企業財務和管治問題提出指責。
惠譽稱其評級已綜合考慮包括企業透明度、股權集中程度、財務狀況等多項指標，并重點指出企業在選擇審計師、會計準則、上市地點、所有權和董事會架構方面的主要劣勢指標。同時，惠譽還強調了公司收入增長水平、資本運營增長、儲備和資產獨立評估、稅收及利潤率方面的財務指標。
惠譽在報告中特別指出，盡管部分企業使用的中國2006年企業會計準則，已在會計項目分類調整后與國際標準頗為類似，但與使用中國會計準則的企業相比，使用國際財務報告準則的公司更難做假賬，選用“四大”會計師事務所的企業也更讓投資者放心。
據悉，惠譽此次并未調整35家中國企業評級，其中評級為“BBB-”的包括方興地產、保利協鑫；“BB-”評級的包括玖龍紙業、山水水泥；“BB”評級的則有西部水泥、永暉焦煤、恒大地產等。
惠譽還對其6月20日下調嘉漢林業評級至“BB-”，以及隨后在7月14日撤銷對嘉漢林業評級作出解釋，稱是因嘉漢林業基本面發生改變，是針對企業商業模式，而并非對企業管治擔憂作出的調整。
與上周穆迪針對61家上市中國企業插旗警告企業管治和財務狀況，并導致其中至少40家在港上市民企股價下跌相比，惠譽報告殺傷力較弱未造成全線下跌效應。其中，昨日，西部水泥逆市微升0.3%，山水水泥下跌4.3%，恒大地產下跌3.77%，玖龍紙業下跌3.7%，保利協鑫下跌1.2%。
