美國芝加哥商品交易所集團總裁普平德·吉爾7月6日在出席“中國及全球衍生品市場發展論壇”時接受了中國證券報記者的采訪。他表示，CME集團很愿意與亞太交易所尋求共同增長的機會；盡管合作具體實施階段可能存在一些障礙，但這些合作能夠加深CME集團對當地監管環境的了解程度。
與此同時，吉爾強調，CME集團對期貨產品交易合約保證金的調整，從未以影響產品價格為著眼點，而主要是針對目前國際油價重新逼近每桶100美元大關。他指出，包括國際能源署釋放大規模戰略原油儲備在內，國際原油市場受到多重因素綜合作用影響，這是國際油價繼續維持高位盤整的重要原因。
實施合作前需三重考量
中國證券報：CME本周任命了新的亞太區總負責人，這是否意味著CME將與亞太各主要衍生品交易所實施更多合作？目前的合作成果和意向包括哪些？
吉爾：今年第一季度，CME集團在亞太交易時段的交易額增幅超過了25%，這表明全球相關衍生產品和服務在該地區需求的增長。
CME集團很愿意與亞太交易所尋求共同增長的機會。我們在實施合作之前通常會有三重考量：首先是計劃合作的內容會獲得怎樣的利益，同時也要考慮到對方交易所及CME會從合作中獲得怎樣的利益。
目前，CME集團與馬來西亞衍生品交易所、韓國衍生品交易所實施了合作；同時，我們與拉美的墨西哥、巴西等經濟體的交易所也分別存在合作關系。不久的將來，我們還會與更多的來自新興市場的衍生品交易所展開合作。
中國證券報：新興市場交易所與CME集團之間存在著發展程度，特別是技術水平上的較大差異，這在合作中有何體現？CME集團希望如何解決這一問題？
吉爾：是的，CME集團與新興市場交易所進行的技術合作，有時候會在對方國內遭遇阻礙。這個時候，CME集團一方面會鼓勵對方將產品放到CME自身的Globex平臺上進行發布；另一方面，我們也會針對不同的交易所采取不同的合作方法。
需要強調的是，盡管差異存在，但CME并不認為采取對立競爭的方式擊垮當地交易所是一個好的選擇。因為CME集團在與其他交易所進行合作時，對方對當地監管環境的熟悉是非常重要的，CME集團本身也能夠從中受到很多教育。
控制市場風險
中國證券報：CME集團今年春天曾連續多次上調原油期貨交易合約保證金打擊市場投機，但從油價并未實質下降的事實來看，CME的措施似乎未達預期。這是否說明了CME的措施在某些特定情況下的無力？
吉爾：首先，保證金提高后期貨商品價格依舊上揚的情況并非異常，CME此前多次經歷過保證金和油價一同下行的情況。而且保證金調整是CME集團普通的措施改換，并非一次巨大的政策轉變。只不過一些希望打壓油價的政治因素，讓人們注意到了原油期貨保證金的調整。
更重要的是，CME集團從未出于影響油價的目的調整保證金，我們實施調整的目的是管控市場風險，盯住的是油價的波動幅度，因為這才放映了市場中所存在風險的大小。
中國證券報：在IEA釋放6000萬桶原油戰略儲備的背景下，國際油價依舊居高不下，這種異常情況是否反映了原油期貨市場中較大風險的存在？
吉爾：我并不認為這一判斷成立。從目前影響國際原油市場的多重因素看，利比亞的危機依舊存在，石油輸出國組織拒絕增產，沙特雖然聲稱要獨立增產卻并未付諸實際行動。所以，IEA盡管釋放了大規模的戰略原油儲備，但受到上述多重因素綜合影響的國際油價依舊維持高位盤整態勢。
