截至6月30日收盤，中國(guó)期市又交出了新的一份“半年報(bào)”。無(wú)論是商品期貨，還是股指期貨，其成交額都較去年同期出現(xiàn)了下滑，與去年下半年環(huán)比更是出現(xiàn)了大幅倒退。按日均成交額計(jì)算，商品期貨同比下滑5%，環(huán)比下滑26%；股指期貨同比下滑17%，環(huán)比下滑29%。記者采訪期貨行業(yè)也發(fā)現(xiàn)，行業(yè)業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了增長(zhǎng)停滯的局面?？梢哉f(shuō)，經(jīng)歷了連續(xù)四年高速發(fā)展，并在2010年達(dá)到巔峰的國(guó)內(nèi)期市，在上半年進(jìn)入了“艱難時(shí)世”。
業(yè)內(nèi)人士表示，上半年整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)平淡、國(guó)內(nèi)貨幣政策不斷收縮，是導(dǎo)致期市成交下滑的外部環(huán)境。新品種上市后波動(dòng)較小等，是期市成交下滑的內(nèi)部原因。通過(guò)上半年的調(diào)整，有望使市場(chǎng)發(fā)展回歸理性，并在“質(zhì)的提升”上取得更大進(jìn)步。
期市上半年遭遇“冰河期”
截至6月30日收盤，三大商品交易所的成交總額定格在92.4萬(wàn)億元。在三大交易所中，上海期貨交易所的成交額為34.9萬(wàn)億元，大連商品交易所的成交額為15.5萬(wàn)億元，鄭州商品交易所的成交額為42萬(wàn)億元。據(jù)計(jì)算，上半年商品期貨日均成交額為7765億元，相比于去年下半年的1.05萬(wàn)億元，下滑了26.1%，與去年上半年同期的8198億元相比，也略減了5.28%。
另外，股指期貨市場(chǎng)的成交額也呈現(xiàn)同步下滑，與去年上市初期的成交相比落差較大。日均成交額較去年下半年的總成交額下滑了29%，較去年上半年下滑了17.4%。不過(guò)從成交持倉(cāng)比來(lái)看，今年上半年一直維持在5比1左右，較去年同期有了明顯下滑，說(shuō)明市場(chǎng)的成熟度大為提高。
因此可以說(shuō)，整體期貨市場(chǎng)的交易狀況在上半年出現(xiàn)了較大下滑，與去年的高歌猛進(jìn)形成巨大反差，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)較為困難的時(shí)期。
不少期貨公司老總反映，相比于2009年和2010年的高速發(fā)展，今年上半年公司在保證金規(guī)模、手續(xù)費(fèi)收入等業(yè)績(jī)指標(biāo)上都出現(xiàn)了明顯停滯，一大批公司都面臨著虧損的危險(xiǎn)。
內(nèi)外環(huán)境引發(fā)期市困局
“整個(gè)外部環(huán)境出現(xiàn)了變化。”南華期貨研究所所長(zhǎng)朱斌表示，一是上半年整個(gè)資本市場(chǎng)的波動(dòng)都比較平淡，無(wú)論是商品期貨還是股指期貨，都沒(méi)有走出大的行情，由于期貨市場(chǎng)的交易來(lái)自于行情波動(dòng)，而震蕩市往往是多空雙方都遭遇虧損。因此震蕩行情下期貨市場(chǎng)比較平淡可以理解。二是上半年國(guó)內(nèi)資金面較為緊張，使得期貨行業(yè)也面臨“錢荒”，行情難以發(fā)動(dòng)。
而期貨市場(chǎng)的內(nèi)部環(huán)境也出現(xiàn)了改變。一方面是異常交易的監(jiān)管、大合約的推出、雙邊手續(xù)費(fèi)的收取、保證金的提高，都讓期貨市場(chǎng)的運(yùn)行環(huán)境出現(xiàn)了變化，部分資金因此流向海外市場(chǎng)或中遠(yuǎn)期市場(chǎng)，分流效應(yīng)較為明顯，從而對(duì)整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生了重大影響。另一方面是兩個(gè)新品種，焦炭和鉛，都沒(méi)有產(chǎn)生較大的行情，與2009年推出鋼材、稻谷、PVC期貨和2010年推出股指期貨相比，市場(chǎng)在2011年的增量顯得不足。
下半年行業(yè)有望復(fù)蘇
朱斌表示，把期貨市場(chǎng)的發(fā)展比作是行情演化的話，那么經(jīng)過(guò)前幾年的高速增長(zhǎng)，在2011年出現(xiàn)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整是很正常的。“并不能說(shuō)明市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)改變了。”同時(shí)朱斌認(rèn)為，一般來(lái)看，期貨行情往往在下半年會(huì)變大，市場(chǎng)交易量有望回升。
業(yè)內(nèi)人士表示，期貨行業(yè)經(jīng)過(guò)上半年的“潑冷水”，會(huì)讓一些公司對(duì)于盲目擴(kuò)張、惡性手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象作出反思，行業(yè)會(huì)更加自律自覺(jué)，這也會(huì)讓期貨行業(yè)下半年的盈利狀況有所好轉(zhuǎn)。
另外，期貨行業(yè)也將加快從“量的擴(kuò)張”向“質(zhì)的提升”的轉(zhuǎn)變。記者從一些服務(wù)產(chǎn)業(yè)方面做得較好的公司了解到，這些公司還保持了一定的增長(zhǎng)，或者能夠維持持平。而一些專做散戶生意的公司影響就較大。因此，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，有利于將期貨行業(yè)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的功能凸顯出來(lái)。
